最近，茅台、洋河、分众、海康这些公司广受市场追捧，股价涨幅可观。持有这些股票的朋友赚的盆满钵溢，没有持有的朋友们当然也好奇：这些优质企业都有什么共同特性，如何才能提前发现他们呢？注：以上数据来自公众服务号“芝士财富”，长按下方二维码关注后可查询股票。除洋河之外，茅台、分众、海康分别是白酒、营销服务、电子系统组装行业的龙头企业。龙头企业，是那些过去已经被证明拥有竞争优势，在行业竞争中脱颖而出，占据着较高的市场份额的企业。在判断上，收入规模、净利润、市占率、毛利率等都是要考虑的因素。4家公司近5年的平均ROE为33.75%，平均ROIC为34%，在A股是傲立群雄的水平。巴菲特说他自己会用ROE作为筛选企业的第一道标准。ROE是净利润与账面净资产的比值，它代表企业对掌控的资源的运用能力。“高ROE的作用是指引我们去发现某种没有被记录在资产负债表、却能给公司带来收入的「经济商誉」资产。具备高经济商誉的企业，往往都有某种竞争优势企业，值得投资的概率很大。”除分众之外，茅台、洋河、海康近5年的平均股息收益率达到4.24%，远高于同期银行存款利率。对于这些现金分红，要么可以取出来用作日常开支或者改善生活，要么可以红利再投，买入更多优秀公司的股票。如果选择后者，且持股公司的盈利真实可靠、确定增长，长期来看将显著增厚投资收益率。4家公司的北向资金持股比例平均为7.7%，在全部A股中处于很高的水平。“超级品牌”、“核心资产”是北向资金的主要持仓，而这些实际就是外资心中具有高壁垒、高成长性、高确定性的细分行业龙头企业。
截至2020年9月30日，北向资金持有A股市值近1.9万亿元，占A股流通市值的比例为3.20%，已经是能够影响市场风格和走势的一股较强的力量。有了这股力量，好公司与差公司在未来的股价表现上会有更大的分化。芝士显示4家公司的投资亮点很多，普遍有4-6条，而风险提示很少，没有或至多2条。
没有对比就没有伤害，咱们找一家基本面差的公司来领略下画风上的差别：相比上面四家公司一片红彤彤的投资亮点，基本面差的公司几乎全是绿油油的风险提示，是不是有种罄竹难书的感觉。大家可以看看自己持仓股的投资亮点与风险提示的情况。总体而言，投资要拒绝平庸，尽可能挑选亮点多，而风险少的股票。如果要基于上述持股公司的共同特征来选股，能否实现呢？投资亮点 -- 大于等于4条
风险提示 -- 小于等于3条
ROE -- 近5年均值13.8%~44%
ROIC -- 近5年均值11.7%~44%
股息率 -- 近5年＞2%
北向资金持股 -- 持股比例＞3%
行业龙头企业
经过上述筛选，共有30只股票入选，占全部A股约0.7%。这里需要说明，虽然入选的股票已经是百里挑一，但并不代表能够“很容易地”在它们身上赚到钱。只有更深入地对供应端、需求端、行业竞争、政策风险、发展空间、管理层风险以及估值进行研究，才能得出更为可靠的结论。但至少我们可以利用芝士财富，解决我们选股和诊股的初步需求。按照如下步骤，节省我们浪费在初选上的时间和精力：注：长按二维码关注“芝士财富”公众号后，点击底部“👉👉点我使用软件”。利用ROE、股息率、北向持股和龙头企业等条件可筛选与茅台、洋河、分众、海康相近的公司。在选股结果中，多关注那些投资价值多、风险提示少的公司。运用逻辑和常识对最终结果进行深入研究，就公司价值与股票价格之间的空间做出判断。
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