一部价值投资编年史--by@野狼

返回首页 愚钝博士 唐书房 2020-05-23 20:20:00 👍赞 (0)
我从小就听说过巴菲特的名字,但是直到上大学以前,对他的印象也仅限于道听途说的标签——股神,世界首富,抠门的富豪,等等。
2013年,我从图书馆借了《穷查理宝典》。
那时候我还在读本科,正是塑造自己认知体系的年龄,不难想象当年我阅读这本智慧箴言录时的兴奋和震撼。
我领教了查理芒格颠覆性的思维模式。他的思想就像种子,在我尚且贫瘠的土地上生根发芽。
查理芒格给我打开了一扇新世界的大门,而沃伦·巴菲特,自然是这新世界里最精彩的主角。
一年后,我读完了厚厚的《滚雪球》。
那时我还没有投资的意图,只是出于单纯的好奇和兴趣,阅读人物传记。
现在回想来,很多细节还在脑海里电影一般闪回。巴菲特的许多经典案例,和隐含在背后的价值投资理念,那时就无声地在我的心里扎下了根。
2018年初,我偶然了解到“唐书房”公众号。书房的文章让我又找到了当初读《穷查理宝典》的感觉。
彼时我炒股已经快4年了,起起落落却成绩平平,既没有认知积累,也没有财富增长。
我马上买了唐朝的《手把手教你读财报》,那是我第一次发现一种逻辑自洽、成绩可证的投资体系。
此前从没有人像老唐一样,如此清晰、形象地把投资的道理条分缕析。
我是一个物理学者,物理学最高级的优美,就是像E=mc²一样,把复杂的问题拆解,得到最简单的本质。
唐朝的“投资三板斧”,明白而深刻,把我领进了价值投资的殿堂。
后来我陆续又读了唐朝的《手把手教你读财报2》,杨天南翻译的《巴菲特致股东的信》,也看了很多巴菲特的股东信原文和演讲实录,以及唐书房的每篇文章。
唐朝和巴菲特对我来说,就像素未谋面,但熟识已久的老友。
因为我在海外,一直无缘阅读《巴芒演义》全本。感谢朋友小喆替我买了一本,专门扫描成电子版发给我,这才让我在这周末彻底大饱“眼福”。
言归正传,在我来看,《巴芒演义》的价值是多维度的。
首先,这是一本有所侧重的巴菲特传记。
本书的参考文献有72本,相信唐朝为了写作这本书,阅读的资料远远不止这些。
书中很多细节和历史溯源,都是首次见诸文字。如果想要全面、立体地了解沃伦·巴菲特,我觉得《巴芒演义》是必读的一本书。
《巴芒演义》着重回顾巴菲特的投资生涯,对于早年经历和个人生活,本书着墨不多。
正如副标题所言,这本书追求的是研究“可复制的价值投资”。
本书虽然以巴菲特为主线,但覆盖了先后登上美国资本舞台的许多重量级人物:格雷厄姆、沃尔特·施洛斯、爱德华·索普、彼得·林奇、蔡至勇、桑迪·威尔、约翰·博格、香农、凯恩斯……
就像我本文的标题一样,这本书是一部价值投资编年史。
这样的叙事方式,带给读者的是前所未有的立体式阅读的感觉。原来这些耳熟能详的名字,都或多或少地跟巴菲特发生过交集。
其次,真实世界不是电影,巴菲特也不是始终笼罩着主角光环。
唐朝还让我看到了许许多多同样光辉闪耀的投资大师。
无论是举世闻名的巴菲特、戴维斯、格雷厄姆,还是“外行”的香农、萨缪尔森、凯恩斯,最终都在价值投资这条路上挖掘到了巨额的财富。
原来价值投资不是伯克希尔的专利,原来价值投资确实可以复制。
第三,《巴芒演义》可读性很强。
老唐的文字功力扎实,叙事活泼又不失严谨。
阅读这本书,完全没有啃大部头的艰涩感,反而有一种读小说时的酣畅淋漓。对我来说,真的是手不释“屏幕”。
第四,《巴芒演义》不只是对历史的叙述,更沉淀了唐朝自己的思考。
对于巴菲特在很多经典案例中的操作,比如当年收购伯克希尔纺织厂,比如可口可乐的买与“不卖”,比如对布法罗晚报和所罗门公司的“力挽狂澜”,
老唐在不是单纯复述巴菲特的行为,而是拿出当年的资料和报表,放弃“上帝视角”,穿越回当初的时间点,完整而细致地复盘这些案例,揣测、分析每个操作背后的逻辑。
写出有趣的历史性文字,可能只需要扎实的文笔和详实的调研;但对案例的深刻思考,如果没有深厚的投资功力和丰富的投资经验,则完全不可能做到。
透过这些复盘和思考,读者也可以领教到唐朝深厚的投资“内功”。
第五,《巴芒演义》拓展了我对伯克希尔的了解。
“买股票就是买公司”,是价值投资的核心理念之一。
作为价值投资者,对自己的公司一定要充分地了解。我自己不光是巴菲特的信徒,也是伯克希尔的股东。
《巴芒演义》这本书,也让我更完整、更全面地认识、了解了伯克希尔。
其中重要的一点,就是老唐替我弄清楚了伯克希尔近十几年表现“不佳”的原因——规模太大、投资受限。
前者我是知道的,后者我此前却并不了解。原来巴菲特从2000起,就被“绑住了手脚”,再也不能像以前一样低调地买买买了。
读完本书、写下这篇文章的周末,正好是我自己持仓组合迎来新高的日子(我每周末更新一次实盘净值)。
回溯过往,很多当时漫不经心的寻常经历,回头看时却发现已是人生的转折,比如中学时的奥林匹克竞赛、大学的计算机、经济学知识,如今的价值投资,都是我通过阅读和自学积累下来的。
价值投资对我来说,不只是一种财富增值的手段,更是一种思维方式,一套认知体系,一种世界观,人生观,价值观,甚至是一种信仰。
巴菲特和查理芒格是我伟大的人生导师,更是投资路上的卓越领袖。唐朝先生也是我价值投资的领路人。
我衷心感谢巴菲特和查理芒格教给我的人生智慧和投资理念,也衷心感谢唐朝写出了《手把手教你读财报》《价值投资实战手册》《巴芒演义》这样精彩的作品。
书中自有黄金屋。相信所有价值投资者,尤其是所有唐书房的读者,都明白这句话的真谛。
愿所有唐书房读者,都可以日拱一卒,不期而至。
愿所有价值投资者,都能在投资的事业和人生的道路上,得偿所愿。

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