上篇我们聊了福寿园面临的六种假风险，本篇我们接着谈真风险。由于土地政策限制，目前新批经营性墓地的难度极大，所以福寿园的扩张主要有三种模式：第三是利用PPP、BOT及混改等方式和当地政府合作，获得殡葬用地及经营资格。 后两种模式风险基本可控，但可遇而不求，很难主动寻找。因此直接收购，基本上是手持重金的福寿园目前最可靠的主动扩张模式。 但由于墓地生意具备“地域限制和供应总量限制，加上土地获取成本极低，客户可选择范围极小，客户多在匆忙中做出选择”等特点，各地的经营性公墓，理论上讲都是能持续地轻松赚钱的生意。 以常识理解，主要是两种情况：第一种情况是买家出价很高，公墓的业主觉得卖掉比自己经营更划算；第二种情况是原股东由于某种原因而被迫出售。 比如福寿园觉得自己拿来后通过重新定位、环境改造、专业经营等多种手段，可以大幅度提升墓地的盈利能力。这种情况下，双方或许能够在某个合适的价格达成一致。 一般来说，墓地是个稳定的、长期的生意。单个地区的小规模的经营者，即没有多地扩张的能力和人才储备，也很难通过营销或者大量投入在本地墓地上获得快速增长，因此很容易推测他们大概率会有其他生意存在。当这些其他生意遇到困境时，墓地可能会成为融资的工具甚至变现的对象。此时，这些墓地就可能附带台面以下的或有债务，从而成为收购者吞下的毒资产。 比如：国内A股唯一涉及殡葬行业的上市公司福成股份，今年9月23日发布公告称：福成股份收购湖南韶山天德福地陵园时，原股东提供虚假财务资料、隐瞒部分负债方式，骗取福成股份签订《增资与股权转让协议》。针对天德福地陵园原股东的合同诈骗行为，福成股份已报案，公安局已经立案侦查。 2014年实施的收购，结果发现原股东涉及数十起民间借贷（也可能是非法集资）。官司一直打到2020年中，依然有三宗诉讼未解决——估计到今天也没解决，等年报看进展。这三宗剩余诉讼，目前涉及索赔金额共5230万元。 一旦扯上这种事情，不仅仅是发展停滞，导致资本投入不产生收益，还有可能承担上连带赔偿责任。这是在企业通过收购扩张的过程中，始终可能存在且无法彻底避免的真实风险。
官商勾结风险，指的是公司与掌权官员共同薅社会主义羊毛，获取不正当利益所隐藏的政治和法律风险。 福寿园的实际控制人及核心管理层主要有三位，白晓江、王计生和谈理安。其中白晓江和王计生都是专注殡葬行业二十多年的业内专家。 白晓江1986年从上海第二工业大学计算机专业毕业后，进入康华实业公司华东分公司任技术员。这个康华实业公司于1984年9月成立，是由中国残疾人福利基金会派生出来。这可是个了不得的企业，董事长是位姓D的残疾人。首任总经理姓Yu，其父是李云鹤的前夫（不知道李云鹤是谁的，请百度此名），Yu总后来成为我朝NO.4。1990年，由于不能谈的原因，康华被关闭了。而后康华实业华东分公司摇身一变成为中国福利企业华东分公司，白晓江出任总经理。再后来，这个中国福利企业华东分公司演变成了今天福寿园的最大股东：中国中福实业有限公司，简称中福。
1994年中福在上海拿了一块六七百亩的划拨土地，以它为依托成立了上海福寿园，这就是今天上市公司福寿园的起家资本。
这段历史是想说，这位白总从大学校门出来后，就待在一个以红色关系为核心竞争力的巨无霸企业里，和无数的红X代混在一起。
且在三年内历经技术员、技术部经理、总经理助理、副总经理、总经理，成长为可以独当一面的人物。了不得
我个人揣测，此人对关系及关系网的运用理解能力一定是相当强的。
公司的另一位核心管理层王计生，是白晓江1991年挖来的助手。
当时王计生是上海对外贸易学院的老师。
1991年王计生放弃了在对外贸易学院11年的教师生涯，毅然跳槽到中福，出任副总。
从此，在殡葬这条道路上实现了自己的梦想，成为白晓江最强有力的助手。同时，教师生涯自带技能也没浪费，这些年国内殡葬业的人才培训，王计生基本是祖师爷级别。 王计生目前是中国殡葬协会副会长兼公墓工作委员会主任。 殡葬协会会长一贯由民政部社会事务司司长兼任，副会长共四名。我搜了搜排名在王计生后面的一位副会长，是现任陕西省民政厅现任副厅长郭青凡。 以我对殡葬行业的简单理解，这些委员会里，公墓工作委员会应该是分量最重的一个。王计生是公墓工作委员会主任。 至于谈理安，是香港上市公司济丰包装（HK.01820）的控股股东。谈家是美国华侨。谈理安的父亲谈智隽老先生是江苏溧阳市光华中学42级学生，按照时间推测，应该是内战期间出走美国的。 1994年，谈智隽老先生衣锦还乡，出资100万元，在母校设立了“谈智隽奖学金”（到今天还是每年颁奖的）。谈老先生后来又陆续向光华中学捐资，修建“智隽综合楼”、购置电教设备等。 谈家在1998年以安徽安合投资咨询公司的名义，入股上海福寿园并占股50%。搞不太懂当时白晓江是冲着什么吸纳谈家进入，并愿意让出一半股份的。可能是金融资本，也可能是政商关系。如果是后者，以公司名字叫安合、入股后三年多福寿园就拿下安徽省合肥市大蜀山公墓，以及福寿园环保火化机生产基地建在安徽省广德市等事件推测，谈家的主要政商资源应该在安徽。 不过，这个功劳应该不足以让白晓江出让上海福寿园的一半权益，推测应该还有其他贡献。 比如从谈家在重庆拥有重庆谈石融资租赁有限公司、重庆谈石信用担保有限公司、重庆两江新区谈石小额贷款有限公司等企业，而福寿园又能够收购重庆永川区内唯一的墓园重庆白塔园，这里面是不是也有联系呢？——注意，这没有证据，只是一种推测。
看看白晓江的个人履历，看看王计生目前在殡葬行业的地位。我想说的是：我一点儿都不担心所谓的“政策”会朝着不利于福寿园的方向变化——包括上一篇的假风险里的相关政策风险。 反而真正需要担心的问题是：会不会官商关系太过紧密，成为一个联手薅社会主义羊毛的利益团体。如果是，公司确实会和官员一起慢慢变肥，但最终却可能因某官员贪腐（或zz斗争失败）倒台，被一起拉下水。
除了上述①异地扩张风险和②官商勾结风险，福寿园还有一项重要的真风险：利益输送风险。
三种风险之后，我又额外新增了一点内容。若和本篇放在一起，有近8000字，太长了，不利于阅读。
我将其单独拆成系列06，作为本系列的完结篇，一起推送给你
注意：已经和本文一起推送给你了，直接点击手机屏幕上方的“唐书房”三个字就看见了——截图红圈位置
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