①《手把手教你读财报：新准则升级版》平装版，预计12月28日前全网上线，估计元旦前大部分朋友都能到手； ②精装签名版12月21日预售。当天会在书房推送下单链接——只针对书房的朋友们，其他地方不发售。定价仍为89元，预定时间依然是48小时，上限5000册。 ③但是提请注意：精装版由于需要单独申请书号、且印刷装潢工艺比普通版复杂，加上需要老唐逐本签名等原因，预计1月11日前发货，比平装版面世时间晚两周左右。④鉴于年初《巴芒演义》签名版发售时，一度将出版社网店服务器挤崩溃了几十分钟——老唐真诚感谢大家的认可和支持
这次采用平装版先上市的尝试，看是否能够减轻朋友们预定签名版的难度？总的原则就是：48小时内，预定数量达到5000册时，预定结束；若48小时内预定数量不足5000册，预定同样结束，印厂按实际预定数量印刷。 ⑤本次不设置签章版。统一为签名版，全部均有老唐签名、日期及私章。 如果预定量在3000册以内，每本书上都有老唐额外写的一句话。如果预定量在3000~5000册之间，会有50%以上、3000册以内的签名版有额外的这句话。出版社随机发货———望朋友们体谅，实在是手腕承受不了签更多
光阴似箭，眨眼间《手把手教你读财报》第一版面世已六年。
六年里，这本书的纸质版印数超过50万册，在小众的财务类书籍中算是一个小小的奇迹。图书市场财务类书籍数目繁多，其中不乏顶级学府会计学专家、教授的著述，大家又都是阐述的同一套会计准则，除表述方式有别之外，其实内容大同小异。 这种情况下，为什么《手把手教你读财报》会受到读者的广泛追捧呢？我个人觉得，主要是因为这本书拥有以下三个特点: 老唐本人是一名投资者，且长期使用财报分析企业，并根据分析结果指导自己的投资决策。所以这本书的内容尽最大可能，卡在一名普通投资者需要知道的财务知识边界上，让读者既不至于因为未知而对财报心存恐惧，也不至于为没有必要深入研究的冷僻知识耗费过多精力。 因为是写给投资者的，所以这本书的重心并不是怎么记账，怎么做好一名会计，甚至全书没有一处使用“借记××、贷记××”这样的表述。全书始终坚持以投资者的视角，重心在于如何理解财报数据反映的企业运营状态，以及数据本身有没有矛盾和可疑的地方。同时，老唐本人的微信公众号“唐书房”，也持续地展示了如何利用《手把手教你读财报》里的知识，对公司展开分析的过程以及如何做出投资或不投资的决策。 自2014年初公开至今的老唐实盘，在极少交易、永远满仓、从不使用任何杠杆的情况下，年度收益率分别为62％、13％、23％、62％、-18％、52％、59％（均不含新股中签收益）。以不满七年的时间，让期初1元变成今天的7.24元，年化收益率近33％，且其中每一年的收益率均跑赢沪深300指数。 不仅是实盘收益率，书房大量的实时文章涉及对数十家上市公司的分析或排除。分析过程和结论经受住了时间的严酷考验，也证明了《手把手教你读财报》一书所含知识的有效性。 老唐本人没有读过会计专业，也没有从事过会计或财务相关工作，仅仅是因为投资需要，被迫在阅读公司财报的同时，通过书籍和互联网自学财务知识。因此，对于非专业自学者在学习过程中可能会遇到的问题，老唐都一一亲身遭遇过。 他们往往无意识地默认读者应该具备某些基础知识、应该理解某些术语，因而导致作者和读者之间的沟通，存在错位和误解。 同时，由于会计准则强调表述严密，讲究穷尽一切可能，加上我国会计准则本就是从国际会计准则翻译引进，整套准则的行文充斥着英文从句套从句的多层“套娃”结构，常常导致普通读者感叹“每个汉字都认识，连在一起不知道说的是什么”！ 刚巧，老唐有一项被许多朋友称为“中翻中”的特长——将艰涩深奥的表述转化为简单易懂的日常语言。在不追求绝对严谨的前提下，本书尽最大可能规避艰涩术语，帮助读者迅速理解会计规则的核心含义，并运用到投资实践中去。 同时，《手把手教你读财报》摒弃了大多数同类书籍从宏观入手，从战略入手，从三大表钩稽关系入手的"大气"做法，坚持小处着笔，以读者拿到一份财报翻开第一页的假设开始，逐项讲述财报的含义、与投资的关系及数据代表的企业经营状况，真正做到手把手地学习。 第三，功能明确，建立了“财报是用来排除企业的”理念。长期以来，同类图书大多侧重于阐述如何从财报数据里挖掘和发现牛股。但以老唐的个人经验看，依赖财报挖掘牛股并不靠谱，依赖中国A股上市公司的财报挖掘牛股更加不靠谱。 财报只能作为我们分析企业的起点，而不是唯一的工具。它真正能提供的帮助是提示风险，是引导我们避开竞争力低下、确定性不足及财报数据可疑的公司。 投资一家企业的核心问题，是弄明白企业价值，其中尤其重要的是考虑企业未来的增长（清算上市公司对于小股东而言，更像是镜中花水中月）。对企业价值或未来增长的研究，都必须建立在企业具备真实盈利能力和诚信管理层的基础上。财报最靠谱的功能，是帮助我们质疑公司的真实盈利能力及管理层的诚信度。 所谓真实盈利能力，指公司在自己擅长的主业领域，靠具有竞争力的产品或服务持续获取利润的能力。那些靠赊销，靠处理家当，靠股票或房产等投资对象的短期价格波动，靠说不清道不明的关联交易等手段创造收入的企业，是我们读财报过程中首先需要排除的对象。 很巧，长期的投资经历告诉我，不诚信的管理层往往和通过上述手段创造收入的公司高度重叠。毫无疑问，无论是在收入、费用，还是在资产和负债上动手脚的管理层，我们必须在发现的第一时间远离。投资者永远不要梦想和骗子合作能够获得良好收益。即使短期会有，也大概率是鱼钩上的饵。 但是，正如伯克希尔董事会副主席查理·芒格的名言“反过来想，总是反过来想”，如果我们能够不断排除竞争力低下、财报数据可疑的公司，坚持与具有核心竞争力、具备诚信管理层的公司为伍，想不赚钱反而会成为一件很艰难的事情。 正是在这种思考结论的指导下，本书提出了“财报是用来排除企业的”理念，并将其作为全书的主要指导思想。 在我看来，以上三条特征或许是《手把手教你读财报》大受欢迎的主要原因。 在本书第一版出版后，财政部于2017-2019年对会计准则体系集中做了几次大修。修订和新增涉及全部42份会计准则中的10份。其中比较重要的有: 2017年3月，财政部修订发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号——金融资产转移》《企业会计准则第24号——套期会计》；2017年5月，财政部修订发布了《企业会计准则第37号——金融工具列报》。新金融工具准则要求境内外同时上市及境外上市企业，自2018年1月1日起施行；其他境内上市企业（含新三板挂牌企业，下同）自2019年1月1日起施行。 2017年4月，财政部发行《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》，要求自2017年5月28日起施行；2017年5月，财政部修订发布了《企业会计准则第16号——政府补助》，要求自2017年6月12日起施行。 2017年7月，财政部修订发布了《企业会计准则第14号收入》（简称“新收入准则”）。新收入准则要求境内外同时上市及境外上市企业，自2018年1月1日起施行；其他境内上市企业自2020年1月1日起施行。 2018年12月，财政部修订发行了《企业会计准则第21号—租赁》（简称“新租赁准则”）。新租赁准则要求境内外同时上市及境外上市企业，自2019年1月1日起施行；其他境内上市企业自2021年1月1日起施行。 新准则的实施，增减了部分财报科目，改变了部分科目的内容和含义。尤其是新金融工具准则和新收入准则，对企业财报的内容影响较大。于是，《手把手教你读财报》有了更新升级的迫切需要。《手把手教你读财报：新准则升级版》在第一版的框架结构下，补充阐述了上述新准则所导致的改变。 但考虑到一名合格的投资者，既有阅读公司最新财报的需求，也有阅读公司历史财报的需求，因此，本书没有直接删改旧准则内容，而是做了以下这些工作: 首先，老唐重写了2015年元旦出版的第一版内容，力求让它更加简洁易懂。这个重写过程，没有掺入任何未来函数，仍然是立足2014年底，利用当时的会计准则讨论如何阅读财报。对于容易由时间问题引发的表达歧义，按需备注了原文所指的时间。 其次，由于本书以贵州茅台财报为范本，而贵州茅台公司业务相对简单，很多复杂业务和复杂会计科目都没有涉及，但这些却可能是投资者阅读其他公司财报时所需要面对的。为此，老唐仍然立足于2014年底，按照原会计准则补充了部分贵州茅台财报不涉及的内容，比如借壳上市、股权激励、股票回购、利用股票交易操纵利润、金融负债、其他权益工具等。 朋友们阅读新准则施行之前的公司财报，可以参考以上两部分内容。 最后，新准则涉及的改变，老唐在对应章节后附加了名为“新准则升级版”的板块进行针对性阐述，主要集中在资产负债表和利润表章节，其他章节也有少量分布。 一是《手把手教你读财报》第一版的“优化修订版”，适用于阅读新准则施行前的历史财报。二是“新准则升级版”，适用于阅读新旧准则交接及之后的公司财报。 考虑到这本书的主要目的是学习如何阅读财报，而不是去分析一家新公司的投资价值，本书升级版部分依然是以贵州茅台2019年财报为主要依据。对于贵州茅台财报没有涉及的科目，则引用了分众传媒、海康威视、腾讯控股等公司的相关素材。总体来说，阅读过第一版的朋友们所储存的知识，在阅读升级版的时候，依然会用得上。 不过，升级版的阅读既有省力的地方，也有费力的地方。 省力的地方，是第一版面世这六年里，老唐可能面对过读者数千次提问，对于哪些地方容易引发阅读困惑，不敢说了如指掌，但还是基本有数了。 升级版的原准则部分，老唐结合《手把手教你读财报：陪读问答》及其他多次出现过的提问，对原文进行了大量的改写。个人认为“修订优化版”部分，阅读体验会比原版轻松愉快的多。 但是，升级版部分，我在深度和广度上稍微加了一点力。原因嘛，是因为我发现第一版的大部分读者，其实并不是只将这本书当做财报入门读物看待。 经常有朋友向我反馈，自己读过三五遍、六七遍，甚至还有读过十多遍的。很多朋友翻烂一本再买一本，有些朋友甚至是同时买几本，有放家里的，有放工作场所的，还有随身携带的。 在和这些朋友的交流中，我逐步意识到朋友们更倾向于将它作为工具书使用，在阅读财报遇到问题时，打开《手把手教你读财报》来查阅。 基于这样的认识，尤其是考虑到升级版的读者群体，很可能大部分都读过第一版。所以这次升级过程中，我在深度和广度上略作了加强，总体原则是宁难不缺，期望升级版能继续成为朋友们手边的常备工具。 这样选择的结果，导致这本书的知识点比较密集，学习曲线略偏陡峭，初读的时候可能感觉压力稍大。比如其他综合收益里的“设定受益计划、现金流量套期储备”等内容，理解起来不简单，但对于财报分析的价值基本为零，很可能这辈子也用不上。 然而，作为一名投资者，我深知，如果财报的某个知识点没搞清楚，无论这个未知的点，对企业价值是否有影响，它总会在我们内心埋下一颗怀疑的种子。在未来长期持有这家公司的过程中，一旦股价出现大幅波动，这颗怀疑的种子就有可能在恐惧中迅速膨胀，无厘头地击溃我们持股的信心。 所以，即便是一些不那么重要的知识点，只要是出现在报表上了，老唐还是尽最大可能做了阐述。或许你看明白后，这部分就可以永远不用再去关注了。我想，能让你放心地跳过某个财报科目，也算是一种价值吧。 在老唐至今出版的书籍里，这本《手把手教你读财报：新准则升级版》和《价值投资实战手册》、《巴芒演义》结合，算是老唐个人投资体系的完整分享了——另外一本《手把手教你读财报2:18节课看透银行业》是专门针对银行股财报的。如果不是对金融企业有兴趣，该书可以不读。 《价值投资实战手册》汇集了老唐个人的投资理念、估值方法及部分实战案例演示；《巴芒演义》阐述了这些投资理念和估值方法的来龙去脉，一招一式的源头在哪里，逻辑是什么，前辈大师们为这些经验和教训走过哪些弯路，付出过多少真金白银；而这本《手把手教你读财报：新准则升级版》，则是研究企业的过程中，必须具备的财务知识和避雷技巧。 《价值投资实战手册》是纲，《巴芒演义》是道，《手把手教你读财报》算是术。三本合一，就是老唐个人二十多年里所思所想的整个投资体系了。它的实战效果，又可以通过公众号“唐书房”里持续和实时的企业分析及实盘记录来观察和验证。 本书的出版要特别感谢中央财经大学会计学博士、楚天龙股份有限公司财务总监袁皓先生该书第一版及升级版，都得到了袁老师严谨认真的专家审读。尤其是升级版，袁老师给出了超过2000字的修改意见，让本人受益匪浅。感谢袁老师
。 最后，希望这三本书及公众号“唐书房”，都能成为朋友们投资道路上的好帮手谢谢朋友们。
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手把手教你读财报:新准则升级版
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