梳理查理.芒格对阿里巴巴的投资

昨天，查理.芒格担任董事长的上市公司“每日期刊公司”，披露了最新的投资组合。

注：以前我的文章里采用的中文名是“每日新闻集团”，指的就是这家公司。今天遵从国内股票APP的中文译法，改称“每日期刊”，证券代码DJCO。

每日期刊公司于2021年第四季度翻倍加仓阿里巴巴，目前持有602060股阿里美股——阿里巴巴美股1股=港股8股。

对阿里的投资占每日期刊公司投资组合的比例上升为27.65%，成为仅次于美国银行39.56%，富国银行29.53%之后的第三大持仓。

每日期刊公司总市值约5亿美元，公司除运营出版和法律业务之外，还有投资业务，持有组合市值约2.6亿美元。

公司持股组合高度集中，是老芒格的习惯作法。2.6亿美元的组合一共就五只股票，其中前三只占比超过96%。

明细市值和比例如下表——收盘价单位为美元，持股市值单位为万美元。

这是查理.芒格作为公司董事长，代表每日期刊公司做出的投资决策，是单独为每日期刊公司股东负责的账户。

所以这笔投资的绝对金额以及占比，都只能去比较每日期刊的持股总值，而不是查理芒格个人资产或伯克希尔公司投资组合总值。

从这个意义上说，单就每日期刊约2.6亿美元的总投资而言，对阿里巴巴累计约1亿美元的总投资，可以非常确定地说是“重仓持有”。

这笔投资对于芒格而言，即涉及个人晚节，也展示着这位近百岁的老人，仍然在不断地尝试学习，尝试扩大自己的能力圈。佩服佩服，万仞宫墙、高山仰止

我没研究过阿里巴巴，没有能力点评这笔投资。但我相信跟踪和围观这位智者的这笔投资，无论结果是胜是败，都会给我们带来很多启发。

以下是老唐对这笔投资的梳理。

2021年第一季度，阿里巴巴最高股价274.29美元，最低股价220.09美元，收盘价226.73美元，芒格累计买入165320股。

我大概按照当季最低1/3位来估算他的买入均价，即：（274.29-220.09）/3+220.09≈238美元，投入资金16.532×238≈3935万美元。

2021年第二季度，阿里巴巴大致平盘，波动很小，芒格无买无卖。

2021年第三季度，阿里巴巴股价继续大跌，当季最高价228.85美元，最低价144.44美元，收盘价148.05美元。

芒格买入136740股，按同样方法将买入价估算为172美元，投入资金13.674×172≈2352万美元。持股总数上升为302060股。

2021年第四季度，阿里巴巴股价继续大跌，当季最高价182.09美元，最低价108.7美元，收盘价118.79美元。

芒格翻倍加仓，买入30万股。按同样方法将买入价估算为133美元，投入资金30×133≈3990万美元。

合计投入资金3935+2352+3990≈1.03亿美元，目前持有602060股，平均买入成本估算约为171美元。

按照年末收盘价118.79美元计算，持仓市值≈7152万美元，浮动亏损约30%。

其中第一季度买入的浮亏约50%+，第三季度买入的浮亏约30%+，第四季度买入的浮亏约10%+。

故事未完，情节待续。我们这群小喽啰，准备好瓜子和笔记本，就负责扮演吃瓜群众这个很有前途的光辉角色。

围观大师的实时案例，那可比马后炮的回顾有意思多了，对吧？等待时间给老人结果，等待市场给我们启示……

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