老唐实盘周记2021/01/16

返回首页 永远好奇的唐朝 唐书房 2021-01-16 20:21:00 👍赞 (0)
本周交易
当前持仓
目前持仓茅台28%,腾讯24%,洋河18%,分众8%,古井B6%,海康7%,恒生ETF9%,另有上海机场和福寿园各1000股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外,其他科目单位为人民币亿元。
上周数据
注:①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下,该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同,而发生小幅变化; 
②仓位加总偶尔可能为99%或101%,原因是持股比例为四舍五入数据,例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  
收益
2021年内收益5%(四舍五入数据)。
自2014年公开实盘至今,年度收益率分别为62%,13%,23%,62%,-18%,52%,66%,5%(均不含新股中签收益)。
若2014年元旦净值为100,则当前净值为792。以7.04年折算,年化收益率约34.2%
重要事项
1.洋河被大小摩看空。
这周后台被问最多的事儿,是洋河周内的大幅下跌(跌了14%出头)。
据说是因为国际老牌投行摩根史坦利(大摩)和摩根大通(小摩)双双看空,下调洋河目标价至198元。
但要我说啊,其实还是「估值高了,借故下跌」的老把戏罢了。
大小摩的研报,只是机缘巧合走上「故」这个很有前途的岗位。
最直接的证据,就是小摩看空洋河的研报里,同时还看好并推荐了古井贡A:
在次高端中看好古井贡酒,预计其将能在国内安徽市场获得更多市场份额,目标价311元
结果呢?这周古井贡A照样下跌13%出头,也就比洋河少跌一个点
市场短期波动从来不需要理由,或者需要的话可以找出1024种理由。
投行看多或者看空的研报,通常只是市场先生顺手揪过来的背锅侠。
老唐一贯的观点就是:任何位置上下晃动个百分之二三十都是市场常态,既不需要解释,也没有关注价值。
正因为此,这类询问涨跌的问题,我一般不会回复的,因为任何解释都可能是

为股价波动而紧张的朋友,就紧张着吧!也是一种必经的体验。
2.关于逃顶。
上周五,老唐在均价2149.723元出掉了1/3的茅台,均价11.261出掉了1/3的分众。
听朋友反馈,据说在网上引发了不小的争议,甚至还有将老唐开除出价投队伍的,说是老唐意图赚市场波动的钱
这些纷争与我无关,开除也罢、收容也好,都是这些朋友们的自娱自乐。
我就是我,一个按照自己想法管理自己的资金,并乐意分享思考和操作过程的普通人,仅此而已。
我从未说过自己不赚市场波动的钱。很多年前老唐就写过:牛市是投资者的windfall(风落之财、意外之财)。
我从未打算管理别人的金钱,无意追求舆论的认可,更没有要求任何人按照我的作法操作,甚至没说过我的作法就一定是对的。
所以,老唐是对是错,是投资还是投机,是高手还是神棍,都是旁观者的看法。
展示的是发言人自己的思考能力和判断能力高低,与我无关。
倒是有种争议比较有趣,有人说老唐看空,卖出行为就是铁证;
另外有人说老唐依然看多,因为保留的股票是卖出股票的双倍。
据说吵得不亦乐乎
这让我想起去年初市场最悲观和黑暗的时候,老唐推送的《阴天 原唱 莫文蔚 篡词 唐朝》一文留言区,写下的对所谓抄底的看法:
今天,这段话可以只改几个字,直接用来谈论逃顶:
错。逃顶的思路全错。卖出的概念不是赌顶,不是赌它会跌下来,而是从盈利能力3%的资产转移到5%的资产上,无论市价多少,我一定赢的思路。
未来的事不过是''股价涨我少赢,股价跌我多赢''的差异。赌顶、逃顶、不会再涨等说法,连投资的门都没入。我从未认为此刻是顶,再涨三成也丝毫不奇怪。
看空,看多,看涨,看跌,牛市,熊市,都是错的,都是对股价的预测,对市场先生癫狂程度的预测,是在根本没有能力思量的「东方虚空、南西北方、四维上下」里虚耗脑花儿
——没读过《鼠年散打2:金刚经的智慧》一文的,可能看不懂这句话。
感兴趣的话,点过去感受感受金刚经里的投资智慧。不感兴趣的,跳过去也没啥影响。
投资,无论是买还是卖,不过是一种比较,收益率和确定性的比较。
买入时,是要占市场先生便宜,换入收益率「明显」更高的股权资产。
卖出时,同样是要占市场先生便宜,换入收益率「明显」更高的现金资产。
至于什么叫「明显」,我前年曾以姚明为例解释过,点→《一个差评》
所以,对那些股价涨了之后的老唐卖出还不是照样涨,脸打的啪啪的或者股价跌了之后的老唐还不是留了2/3,照样亏的一塌糊涂言论,报以同情而不失礼貌的微笑就好
知识所限,他们只有能力拿着疯子的报价作为尺子,去满世界丈量。
尺子本身就是一根间歇性癫狂的橡皮筋,怎能期望他量出一个有用的结论呢?
用这些朋友所能理解的言论阐述就是:老唐既不看空,也不看多,还不看盘。
无论是茅台还是分众,未来股价会怎么走,老唐根本就是白痴一枚,完全一无所知。
我感兴趣的,是在对股价走势一无所知的前提下,如何实现财富增长。
截至目前,还好吧,勉强达到了
3.茅台买地。
本周,茅台买了740亩地,用途暂时不知。
感兴趣的朋友,可以顺着这张图的资料挖挖。
挖出来记得和书房的朋友们分享哦。
4.特朗普放弃对小企鹅下黑手的打算。
上周周记里说的这事儿:
本周逆转。特朗普政府又说,腾讯、阿里和百度不在禁止的名单里。
所以啊,你要跟着新闻热点做决策,能把你累死。你看,大统领脑袋一拍,他改主意了
小企鹅还有个好消息:持股约21.5%的快手,本周四下午通过港交所聆讯,预计下月初在港交所上市。
按照预计约500亿美元的上市估值计算,腾讯在快手的投资,仅从财务角度就是又一笔超级成功的高回报投资(大概四年五六倍)。
5.古井股权划转的误解。
本周有个关于古井股权划转的公告,本来无关紧要,不值一提,但因为有较多朋友误解,所以顺手聊聊。
昨天古井贡发布公告,披露《控股股东6%股权无偿划转》的信息。
这个不是把上市公司股份划给安徽省财政厅,而是把上市公司控股股东「安徽古井集团有限责任公司」的股权,划拨了6%给财政厅。
划拨前
划拨后
这完全不涉及上市公司股份减持的事情,是省市两级政府之间的权力和利益划分,对于小股东来说,没什么关注价值。
6.鲤鱼整理的年度版PDF。
2020年已经过去了,书房读者@鲤鱼 运用高超的IT黑科技,给大家整理了一份书房文集PDF年度版(含文章下的留言)。
我已经更新了书房的下载链接,有需要的朋友请向书房发送「下载」就可以提取。
请感谢鲤鱼和所有参与书房历次资料整理的热心朋友,并敬请不要将免费分享用于商业用途,谢谢
高危警告:内容多的吓人,请谨慎下载
已经有书房的朋友花费六百多元,在某宝打印出来了。A4纸厚厚的21本,累计超过1.1万页。
不知道大家对1.1万页有概念没有?
我手头刚好有两本2000页的书,拍张照片给大家看看。
下面这两本红色大厚本,合计4000页。
中间两份是茅台财报,可以让你体会到A4纸的大小(两份财报加起来不到230页)。
与之相比,我估摸着朋友们还是选择看老唐出版的四本书,比较靠谱,加起来才1300页,而且是小小小小~开本
7.《新手财》巴神版露面一份。
本周内大部分朋友的精装签名版已经到手,请拿到书的朋友,一定先看新书的前言和后记
阅读过程中遇到问题,建议先记录,不要零零碎碎地提问
大部分问题,会在你阅读后面章节时遇到答案。
全书读完仍然解决不了的问题,春节后找个时间,老唐集中回复。
目前,五本巴神版仅露面一本,属于来自湖南株洲市的@Leon 。
收到巴神版的朋友,请留下收货地址和电话,老唐送《巴芒演义》、《价值投资实战手册》及《新手财》签名套装。
可以留下想让老唐写的句子,只要不是太长或有歧义,老唐尽量满足。
有部分快递受疫情影响,困在某地转运中心不动了。
这属于不可抗力,请朋友们不要着急,静静等待,晚几天读书不耽误挣钱。
这个时候,要相信快递公司比你我更着急寻找解决方案。
确实着急的,可以考虑先来本平装版润着。
8.本周无读书笔记入选。
上周在其他文章下面,零星发过读书笔记链接的,烦请在今天推送的读书笔记留言区重发一次,谢谢。
下周预计交易
强烈申明
本文为老唐个人投资记录,文中任何操作或看法,均可能充满老唐个人的偏见和错误
文中提及的任何个股或基金,都有腰斩或翻倍的风险。请坚持独立思考,万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快

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