老唐实盘周记2021/03/13

返回首页 唐书房买入洋河 永远好奇的唐朝 唐书房 2021-03-14 20:21:00 👍赞 (1)
本周交易
周二开盘1.50和1.501卖出4.5%仓位的恒生ETF。
买入3%洋河，成交均价165.99元；
买入1%茅台，成交均价1954.74元；
买入0.5%腾讯，成交均价633港币。
详情参看当日文章《今日实盘交易及点杀》。
当前持仓
目前持仓腾讯25%，洋河19%，古井B6%，分众4%，茅台4%，海康2%，陕西煤业2%，恒生ETF 36%。另有福寿园1万股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上周数据
注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； 
②仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  
收 益
2021年内收益6%（四舍五入数据）
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，66%，6%（均不含新股中签收益）。
若2014年元旦净值为100，则当前净值为800。以7.2年折算，年化收益率约33.5%。
重要事项

1.本周分众、腾讯和海康先后遭遇利空

①分众。
周四，北京市教育部门叫停线下培训活动——理由主要是防疫。
整顿的切入点是办学许可证和资金监管。相关细则预计在两会结束后一个星期内出台。
受此消息影响，分众暴跌至近于跌停。这市场先生脑袋里的逻辑链嘛，大概是这样的：
叫停线下培训----教育培训类公司损失惨重----教育培训类公司是分众广告大客户----损失惨重就会减少投放----分众损失惨重---跌停。
什么，你说线下叫停后，教培机构或许会为了加强线上流量竞争，反而维持甚至增加在分众的广告投放？那明天再涨就好了呀……
②腾讯。
周五，因国家市监局处罚包括腾讯在内的12家公司、蚂蚁金服CEO辞职及彭博社有关腾讯的负面报道，腾讯当日大跌4.41%。
市监局处罚包括腾讯在内的12家公司，原因嘛，简单的说，就是市监局认为这12家企业所涉及的股权交易，应该事前向市监局申报而未申报。
注意，市监局的结论，明确说了这些股权交易并没有垄断嫌疑。
处罚原因是：这些股权交易的双方或其中一方，经营规模达到了国务院规定的申报标准。
但是这些企业以前“拿豆包不当干粮，拿村长不当干部”，没有事前向市监局申报。
以“腾讯收购猿辅导股权案”为例，2018年11月29日，腾讯参与猿辅导F轮股权认购，以16.52亿元认购该轮融资发行股份的83.33％，交易后腾讯持有猿辅导15.41％的股权。
处罚决定书披露，腾讯通过此次收购取得了对猿辅导的控制权。虽然市监局认为本次收购不会产生排除和限制竞争的效果，但根据2017年腾讯全球营业额、中国境内营业额以及猿辅导全球和中国境内营业额，经营者已达到申报标准却未申报，处以50万元罚款。
腾讯违背了什么申报标准呢？国务院规定的标准是：
<参与集中的所有经营者，理解为股权收购活动中的全部当事方即可>
对照标准，腾讯和猿辅导2017年的全球营业额、国内营业额确实超标。
这没啥好说的。以前闯红灯交警没管过，不意味着今天交警就不能罚你。别人闯红灯交警不管，也不意味着交警罚你闯红灯是错的。
认罚。以后腾讯参与的所有股权交易，流程上多加一道向市监局申报即可。
至于蚂蚁金服的CEO担任顶缸侠，这是意料之中的事情。
做错事情总是需要有人顶缸的，详情可回看书房2020年11月6日旧文《从蚂蚁暂缓上市事件聊聊投资者排雷技巧》。
周五下午，彭博社报道，“腾讯正面临中国监管机构在金融科技、交易方面的广泛整顿，其金融科技业务将面临更严密的审查，可能被要求建立金融控股公司。”
此事暂时没有其他信息，无法做出判断。但我个人偏向于认为大概率属实。
蚂蚁金服事件之后，主流声音确实是要求对互联网企业金融活动加强监管。
③海康。
周六，又传出美国联邦通信委员会公共安全部和国土安全局，认定华为、中兴通讯、海能达通信、海康威视、大华科技五家公司的电信设备和服务，会给美国国家安全和公民安全带来不可接受的风险。
上述公司的部分通信产品和服务，将在美国境内实施拆除。
这类事情在中美贸易战初期的时候，对股价影响比较大。
为此，在2018年10月20日，老唐还特意写过一篇文章，题目叫《聊聊2200亿的海康》。文中写到：
2018年10月20日海康2200亿市值，到2021年1月25日6580亿高点，两年零三个月的重重利空下，海康股价也实现了近三倍涨幅
并于2021年1月19日和25日，触碰了老唐之前设置的5800亿和6380亿市值卖点，导致老唐卖出了2/3的海康持仓。
剩余部分已在2月26日海康发布业绩快报后，修改为不卖的观察仓。
怎么看待这种利空呢？
今天偶遇书房读者刨旧文，捞起的旧文里有张截图挺有意思
看看截图里这几家公司两年前的股价，是不是感慨万千？
其实期间哪家公司都没少过“利空”，然而每家企业都晃晃悠悠晃晃悠悠地，给我们带来的相当不错的回报。
我要说的意思是，企业经营从来不会一帆风顺。利空利好永远交织出现，影响着市场参与者的情绪和行为。
然而，这些信息绝大部分都是没有价值的杂音，只是企业长期成长过程中的小波动，不值得过于关注。

2.点杀投票数据

3月9日晚，书房推送了点杀文，它是书房设立四年半以来累计647篇原创文章中，唯一的一篇付费文章。
截止3月14日中午两点，共计128518人阅读，其中13186人付费，11013人参与投票——2173人付费后未参与投票。
总付费金额237583.5元，237583.5/18=13199.08。
得数大于13186，是因为有朋友多次付费。
得数不是18的整倍数，是因为有日元、澳元、港币、美元、加元等其他币种付费，汇率折算导致的零头。
11013人总投票数43255票，人均点杀约4只股票。
20只股票里票数前六的企业是：
①海螺水泥4401票；②美的集团4320票；③格力电器4285票；④伊利股份4220票；⑤东方雨虹3597票；⑥上海机场3522票。
留言区共计有留言1718条。
由于公众号文章留言区只能展示100条，加上后期点杀的留言，已经不可能成为点赞前几名，展示与否差别不大。
所以还请没有上墙的朋友们不要介意
留言区点赞前三名分别是：
（A）@西瓜拐了夏天当媳妇 点杀隆基股份，收获点赞2389次；
（B）@一叶残风 点杀潍柴动力，收获点赞1529次；
（C）@翔宇 点杀万华化学，收获点赞971次。
最终结果就是：如果时间和精力允许，我计划按照①②A③④B⑤⑥C的顺序，阅读这9家公司财报，并和朋友们分享我的学习心得。
有兴趣共同研究的朋友，可以自选其中一家或多家企业下手，最后我们相互印证，共同提高
不过，有三点内容一定要提醒在前：

  1. 这名单是计划而非承诺。

    老唐做事随心随性，任何理由都可能导致我中途放弃；

  2. 老唐可能会因任何原因，调整阅读顺序；
  3. 抄作业一定要慎重，并想好自己要做哪种「抄手」。
我知道有许多朋友是计划抄作业的。利用老唐的研究展开自己的投资，倒也不是坏事。
但抄作业的朋友一定要知道：新接触的企业，短短一两周内的研究结果，老唐犯错的可能性，远远大于长期跟踪的公司。
在明白这一点的前提下，抄作业不是问题，问题在于你是抄逻辑还是抄代码？
抄逻辑，是利用并认同了免费研究员的劳动，然后自己做出买卖决策。
如果对了，同时收获知识和财富；如果错了，发现分析过程中逻辑与事实的分歧，避免下次再犯同类错误——我100%确定，老唐一定会有看错的时候
结果就是在正确和错误的交织中不断进步、不断变富。最终可能脱离抄作业的阶段，成为独立自信的投资人。
只是抄个代码的人，命运很可能是：
今天听说这人比较神，跟风看看能否喝口汤；明天发现这人又TMD不神了，害我掉了块肉，弃之；后天，换个大神跟着喝汤……
就在这样的喝汤掉肉转换过程中，不知不觉蹉跎了岁月，收获了沧桑，消磨了斗志，只剩下三杯两盏淡酒之后的一曲苍凉高歌：梦想啊，你总是遥不可及，我是不是应该放弃？
永远好奇的唐朝，公众号：唐书房​老唐实盘周记2021/03/06
因此，强烈建议有抄作业想法的朋友，重读书房2019年8月的文章《抄作业的三种疾病与四种境界》一文，搞清楚抄作业的正确姿势和区别

文章付费人数远远超过我的预估

这次付费，本意是作为一个投票权的隔离门槛，因此我在文中用两处加红加粗的文字，提醒【本文没有任何付费价值】。
发文前我猜想可能会有3000人左右付费。
结果比我预想的数字多出三倍有余，甚至还有470位朋友在付费后又做了赞赏。
许多朋友留言说，付费不是为了投票，纯粹为感谢老唐，鼓励老唐。
谢谢大家，谢谢所有付费的朋友，谢谢你们
我自己清楚的知道，没有朋友们持续的鼓励和认可，老唐不可能连续四五年每年几十万字原创，
也不可能诞生《价值投资实战手册》、《巴芒演义》和新版《手把手教你读财报》等几本畅销书。
甚至前两天还有位朋友这样抱怨
这是真的抱怨，还是曲线表扬？真还把我逗乐了。我当时回复这位朋友：我尽量控制
当然，也不都是开心的信息。
一涉及到钱，永远少不了键盘侠站在道德高点飞来鄙视和不屑。
我倒是一贯不在意这些，正所谓：是非审之于己，毁誉听之于人。
我做事遵从自己内心的原则，至于别人怎么评价，那是别人的事情。
在我看来，唐书房能获得朋友们的支持和认可，能让数以万计的人打开钱包，心甘情愿地付费给老唐，它是这个世界的正能量、光明面
对别人有帮助、有价值的人，在现实生活中应该活的滋润，应该赚的开心，应该成为人们表扬和羡慕的对象。
只有这样，才会鼓励更多的人去帮助别人，给别人创造价值，世界才会越来越美好。
否则做好人必须安贫乐道、当坏人才能大碗喝酒、大块吃肉，那天理何在，那不是制度性地毁灭世界吗？
——说到这儿，想起多年前看过的一部电视剧还是小说（不确定了），当地肥头大耳的领导，打着酒嗝对讨要欠薪的农村教师们说：你们是人类灵魂的工程师啊，和灵魂打交道的人，怎么能想着钱呢？
那些动辄要求别人“无私奉献”的人，你们有权暴露自己的阴暗和无知，只要不来我的书房里开喷就好。喷必拉黑。
还有几位朋友在留言区里表达了对投票结果的担心，认为都是众所周知的大白马，不可能有什么超额收益。
刚巧，两年前的一篇文章里，老唐聊过这个话题。此时截图过来，我觉着意义特别深刻：
认真的朋友，可以将截图第二段里列举的公司2019年5月18日至今的走势图翻看一下，然后和自己账户收益做个对比，看看这些“众所周知的大白马”是不是那么不堪？
如果就在那天建个组合，平均持有上述15只股票，呆坐不动至今是什么战果？
也巧了，这篇文章正好还可以解答某些朋友“为什么要对陕煤采用25倍市盈率，会不会太过乐观？”的疑问。感兴趣的请点击→《散打投资16》。
另外，昨天有位名叫@杨大掌柜 的朋友（名字挺霸气，其实是位娇滴滴的小美女），摘抄并整理了老唐关于估值的文章和答疑，形成了一篇精炼而系统的《一文梳理老唐估值法》，主要内容如截图
强烈建议新朋友阅读，我相信很多困惑都可以解决掉。
文章链接，我放在本文文末的“阅读原文”上。
3.本周无读书笔记入选。
不好意思，不敬业的卖书郎借机插个广告。
出版社周二通知我：京东对《手把手教你读财报：新准则升级版》做半价促销活动，到14号截止，让我在书房里吆喝一声。
结果我给忘了，太不敬业了。
今天就是14号，还剩几小时，薅羊毛的朋友尽快去下手哈
本周运动
本周跑步三次，单次10公里，陪我家领导散步1次4公里。
周六早晨空腹口径，除皮净重84.2kg（175cm），环比上周降了0.8kg
下周预计交易
无
强烈申明
本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快

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