书房拾遗第15期

返回首页 永远好奇的唐朝 唐书房 2021-07-06 20:21:00 👍赞 (0)
前言:腾讯关闭了圈子模块。书房后院圈子自2020年6月设立至今,积累了大量的宝贵资料,没了还挺可惜的。
最近,部分热心志愿者耗费宝贵的时间,将圈子的精华内容整理出来。依然有点多,超过6.7万字。
老唐从中再次筛选了一万多字,分为三期分享给大家,今天是最后一期。
@嘿哈嘿哈想请教大家一个问题,为什么这家公司的现金出资很大,但认缴注册资金却很小,这么做是出于什么考虑?
@唐朝认缴资本就是股本面值,其作用在于表示拥有公司多少比例的股份,即认缴资本/总的注册资金=持股比例。
现金出资就是这家公司该股权比例的售价。现金出资-认缴资本=资本公积。
@唐朝拿你每天申购新股比喻,你如果中了签,你交的钱,比如每股20元,就是这个“现金出资”,而其中的1元就是认缴资本,另外19元计入财报的资本公积科目。
2020年11月28日
@水火看到一个分析,说2010年到2020年十年间沪深300指数年增长只有3%+,这个数据对吗?
@唐朝看了你的帖子,我特意查了数据,过去十年沪深300指数基金的收益率是7.04%,即从2010年12月31日起到今天,1元钱变成1.9074元。
的确比10%低,但鉴于选择的时点,是连续跌了三年之后才恢复到初始买点之上,7.04%的年化回报,依然算是不错了。
@水火唐老师说的连续跌了3年才恢复到初始买点之上,是指的2010-2013这一段时间吧?所以投资指数基金还是应当适当择时,对吗?
@唐朝能择的话,当然要择。谁不想买到更低呢?问题在于没有择时能力,至少我没有。
但通过简单的“定时定额”却完全可以变相择时,即估值高的时候少买,估值低的时候多买,从而大幅提高收益。
当然,比较明显的区域,可以择一下。我以前也多次说过,指数12.5倍以下,可以增加投资,20倍以上可以减少投资,这实际上是通过择“价”,达到部分择“时”的效果。
2020年12月4日
@唐朝有几位朋友好奇唐书房为什么头像是“象”,而不是投资人普遍喜欢的“牛”?
有朋友猜测是我喜欢直击本质的表达,头像=头象。也有朋友猜测是语义飞天神象……
挺好玩的一个话题,我本来准备回复一下,结果发现写多了,评论区写不下。干脆单发一贴聊聊这头小飞象,以及唐书房的来历。
朋友们想多了。
这个公众号是2016年2月份申请的,当时根本没想过写投资类文章。
最早起名是“云起时”,连微信号都是“clouds70”,取自“行到水穷处,坐看云起时”的意境,准备记录自己出去玩的游记,然后小范围分享给亲戚朋友邻居们看的。
头像只是当时随手找的一个网络图片,主要是喜欢小飞象那个俏皮的眼神。
后来发现公众号作为游记类文章,有诸多限制,不方便,就丢在那儿没有用。
到2016年八九月份,因为雪球针对部分所谓的大V推出收费问答的变现通道,满屏的你给钱、我和你说话的帖子,让老唐这种一贯免费聊天的苦力,看着像傻子一样。
但要我也设置收费聊天,我又感觉似乎有种自己会高人一等的味道,很不舒服。所以我当时没打开这个功能。
再后来,雪球强制给每个人都打开收费问答,默认1元。作为不愿意开设收费问答的人,我只好按照雪球设定的上限1万元,开设拒绝性条件——当然,确实也没有一个人出一万元来提问过,倒是真有人来骂老唐想钱想疯了
这种情况下,我想起这个闲置的公众号,于是在2016年8月底将其改名为“唐书房”,作为自己放置思考的地方,2016年9月3号推送的第一篇文章《股票的本质》
唐书房和小象的关系,就是这么随意地继承下来的。
这次继续使用小飞象,是考虑到大家已经看习惯了,不想做太大幅度的改变。
而且我觉着小飞象挺好的啊,和老唐一贯的投资风格也像:偏重于大市值成长股,大市值对应“象”,成长对应“小的、飞的”象——哈哈,生拉硬扯的
就这么简单。
2020年12月5日
@KJ想听听老唐对奢侈品的看法。
@唐朝恩格斯说贫穷是个历史性概念。可以套用过来,奢侈品也是个历史性概念。
你现在用的玻璃杯子,以前就是皇家奢侈品。路边小摊10块钱一只的电子表,80年代就是奢侈品。
@KJ茅台有可能也上那样大众化的路吗?产能不允许吧?
@唐朝嗯,产能不允许。倒是酱香系列酒可以走大众品路线。
2020年12月6日
@唐朝仅仅三年,恍如隔世。回头一看,新华社、上交所,仗着官威发话,也是徒增笑谈。
在价值规律面前,主管机构如此明目张胆的“利空”态度,也只是螳臂当车。
同样,反过来也成立,没有盈利能力的资产,哪怕是证监会赤膊上阵鼓吹,结局也只会是一地鸡毛。
2020年12月7日
@唐朝去微博找个东西,遇到一个抱怨轮动策略大亏的帖。突然想起来几年前,雪球上也有好多各种轮动的技术贴。
不知道这些轮动策略,今天是活着,还是批量轮进坑里了?后院有跟踪过此类策略的朋友吗?
@大愚若智单个转债持有5万元以上会导致摩擦成本较高,整体来说这套策略的资金容纳量也就在百万左右,对比盯盘投入的时间,性价比不高,十月后感觉整体双低值偏高且觉得太累,索性买入H股ETF了。
@大愚若智我跟随过yyb凌波的双低轮动策略。
今年年中因为新到一笔资金,暂无合适买入标的(当时换汇额度已经用完也买不了古井B),就把约120万资金分成三个账户进行可转债轮动。
从6月初起买入到10月国庆后觉得双低值太高清仓,这部分资金约获得15%左右收益。
整体感觉是非常耗时间,需要时不时盯盘观察是否有标的到达卖点需要轮出组合(保守一个交易日需约两小时左右),且这套策略资金容纳量比较有限,单个转债持有5万元会导致较高。
@唐朝收到,谢谢反馈
@回归常识某大V当时的手法据说叫网格,我看不懂,好像就是轮动。
@唐朝意图寻找一种一劳永逸的数据模型来赚钱,这是大多数人的梦想,但很可惜资本市场基本不存在这种可能——短暂的存在,要么飞速被填平,要么就是大坑在前面。
哪怕是巴神,也是终身学习的,日日往前拱的。
@鲤鱼那个银行轮动我还真认真学习了一番啊,但是智商不够愣是看不懂,然后就放弃了。
@唐朝资本市场里,大胆承认自己智商不够,是成为高手的第一步。我们的“鲤鱼”跃龙门指日可待,未来股神必将在书房闪耀登场
2020年12月15日
@唐嘉序各位茅台股东,我想不明白一个问题,43度飞天茅台为什么一千元左右?53度为什么能卖三千元?
口感香气有差别,53度更好保存我也能理解,产能有限的话停产少产43度的不是更好,两种度数产量应该不是固定比例吧……这个问题想不通透,真心请教。
@唐朝经实测,对于大部分饮者而言,43度和53度,除了空杯闻香有明显的区别,入口口感很难分辨的。
书房的李强、bp和其他几位朋友,做过好几次盲测了。
@唐朝但43不适宜存放,一般当年,最多次年就要喝掉。所以永远无法体会陈放三年以上的53度茅台带来的那种丝滑入喉的爽。
这个真不是形容词,是事实。
陈放三年以上的53度茅台,有种非常内敛的感觉,不好描述,可以联想卖油翁一线过铜钱的感觉,润爽丝滑通过你的口腔喉咙和食道,到胃里后,才释放温热感。
 我最远只喝过陈放五年的(猫儿守不住鱼),感觉三年是个坎儿,变化巨大。三年到五年间,不明显。
@唐朝其实43度很好喝的,我九月份就买了两箱,已经喝到第五瓶了。只是市场认可度不高,加上不能存,所以需求不高,价格起不来。
至于生产,没有固定比例,但毕竟有一定的需求,加上不可能把43度生产线停掉,让设备和人员闲置着,所以还保持着一定数量的生产。
2020年12月16日
@jianjun洋河这样涨下去是不是不太好,感觉心慌慌!
@唐朝好不好的,你能怎么办呢?它也不care 你的感受。
2020年12月16日
@bobin洋河2019年年报中的问题,洋河当年交易性金融资产179亿,其他非流动金融资产50亿,但现金流量表中收回投资收到的现金有398亿,投资支付的现金有416亿。
为什么投资活动产生的现金接近资产余额的两倍呢?
@唐朝懒得给你翻历史回复,直接再回答你一次吧:10亿元现金,如果购买三个月短期理财或者信托,可能一年内会在现金流量表里创造40亿左右的现金流出和30亿左右的现金流入,然后余额还是10亿元。
2020年12月20日
@唐朝如果能知道走正道有多赚钱,你就不会去琢磨这些邪门歪道了。
可惜了,博士后,多么令爹妈自豪的标签,就为了区区八百万,葬送了。
@super八百万对很多人来讲,确实是很大的诱惑了。多少人终其一生也赚不到这个数。
@唐朝这恰恰就是因为不是真的明白''走正道有多赚钱''造成的。
@青衫从他的教训看,赚钱路上面临诱惑时,从一开始就懂得如何选择很重要,甚至决定生死。放在他那个位置上,可能犯错的人不会少。只有具备合法赚钱的本事,才能更加自信地拒绝诱惑,共同加油。
@唐朝是的,道德约束「不干坏事」或者法律约束「干坏事要坐牢」,都比不上真的明白「我干好事赚的更多、更舒服」的效果好。
2020年12月23日
@还有谁没睡老唐,从银行4.35%利率贷款来炒股,算是使用杠杆吗?
@唐朝看贷款期限,以及你计划的还款来源。
如果期限长,且还款来源是你投资之外的其他现金流,贷款只是预支未来,可以不算。
反之,三两年以内的贷款,计划股票赚了钱还本付息的贷款,我认为属于我建议规避的杠杆。
2020年12月23日
@4M本人住燕郊,上班在东单。每天上下班通勤四个小时左右,生活在京城实属不易啊。想问一下唐长老成都的生活真的这么“朴实无华”吗?
@唐朝能力/欲望=幸福感。要么扩胸(提升能力),要么减震(降低欲望),同时扩胸并减震,就是幸福感的戴维斯双击,反之就是越活越累。
2020年12月24日
@春春姑我2021年的目标定为10-12%。不知道能否实现。
@唐朝定目标没用,永远比较,永远将财富放置在盈利能力更强的资产上。
至于市值波动收益,无法按照你的计划来的,反而更可能是有时90%,有时-25%,交替前行。
@沉默的大多数我计划15%每年就行,到还是不相信未来会有那么多钱,老唐快鼓励一下。
@唐朝日拱一卒往前走,别管数字,最终你的成就会在某天震惊你自己,让你有种在梦里的感觉
2020年12月25日
@湘窖今天周记里老唐说林劲峰要是持有茅台到现在,有超千倍的收益。
我用同花顺后复权查了下茅台的年线,2003年茅台的后复权最低价是25.88元,今天的后复权价是11167元,只有430倍。是我哪里算错了?
@唐朝他买的法人股,买价比当时的流通股股价便宜一半多。
2020年12月26日
@buffeger看到一位财务水平很厉害的财务总监,在研究《股票大作手回忆录》这本书
@唐朝看看别人怎么死的,也是一种收获。
2020年12月29日
@jasonpiggyback请教老唐,1. 对于高端酒产能,10口优酒率50%的老窖=100口优酒率5%的新窖,是否正确?
2. 我了解到浓香酒的优质酒主要靠中段,如果上述理解正确,其实浓香的优质基酒产能其实可以靠窖池数量来代替窖龄,对不?但感觉酒质肯定不一样。
3. 那老窖如今走的是和五粮液当年一样的路线,尝试用窖池数量突破1573产能瓶颈,不知老唐如今是否还对1573的产能提升有疑虑?
4. 为何五粮液先走的这条路,却没有人对普五的酒质有质疑,甚至有说8代比7代还提升了?
@唐朝1.对。2.对。3.二十年内做不到。4.五粮液是三四十年前走的这两条路,老窖现在走,四十年后也可以的。
2020年12月30日
@yanm使用招商银行app购买外汇时会出现“不得用于证券投资”的提示。麻烦问一下,购买外汇用于投资B股,到底合不合法呢?谢谢!
@唐朝合法的,放心换。B股是境内深沪交易所上市的股票,只是使用外币标价和购买而已。
2021年1月6日
@FLYNN请教,以上证综指为例,在没有退市的情况下,IPO新股纳入指数后是否会导致指数上涨?
@唐朝不会,因为是分子分母同时加。事实上,新股第11个交易日纳入指数,是指数长期不涨的重要原因之一。见《价值投资实战手册》第25页。
@FLYNN上证指数=报告期股票市价总值÷基期股票市价总值× 100。根据这个公式,上市11天大涨未记入指数,应该对指数的长期计算没有影响。
由于1990年只要8只股票,导致分母过小,一旦有新发股票, 会造成指数大涨,而股民实际没有受益(除了分红),特别是中国股市前10年,指数由于大量新股增量而大涨十几倍(是外来的新股注水,而非存量的自然升值。)
以上是别人的说法,我觉得不对,一时无力反驳。
@唐朝十一天大涨就炒高了,然后大概率下跌,自然就拖累指数了。你引用的说法是错误的,错在忘记了新股计入指数市值的同时,同样会调整对比的基数。
2021年1月 7日

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