从美国大选，聊聊价投的“两大变数” - 特约发布

11月8日，拜登宣布当选，靴子落地。

而今天的大涨，正是美国大选局势基本明朗之后的大涨。

如果复盘整个竞选过程，可谓一波三折，逆转再逆转。

11月4日上午刚刚开票时，拜登气势如虹，多个摇摆州选票领先，如果再顺利拿下德州，拜登可以说胜局已定。

但开票没半个小时，特朗普逐渐追了上来，德克萨斯在开票85%，俄亥俄在开票70%，宾尼法尼亚在70%时，被特朗普逐一反超，并且是大幅领先。

下午5点前几乎所有人都认为拜登即将败选。可就在5点时奇迹发生了，三个摇摆州对邮寄选票开始清点，拜登逐步拿下一度落后的威斯康星。

11月5日早上，大幅落后的密歇根也实现反超，拜登以264票对特朗普214票，只要拿下内华达6票，拜登就可宣布获胜。后面的剧本大家很清楚了。

之所以提美国大选，是想说不确定的变数不只发生在美国大选，也存在我们的股票投资中。

1.价投本身的变数

价值投资本身没那么复杂，选好股票，放宽心喝喝茶陪伴企业成长就行。

整个价投体系，放在第一位的是对企业的研究，只要对企业的成长性判断尽可能准确，剩下的无非是日拱一卒的耐心。

所以无论是抄作业还是自己研究个股，只要选股没跑偏，今年以来都可以录得不错的收益。

但还需明白现在的收益，只是反映过去企业成长的表现，企业未来的成长，未来的收益都是不确定的，拿捏不准的，是可能存在变数的。

一家企业在发展过程中会受多方面的因素影响，管理层的能力，政策的引导，经济大环境的影响等等。任何一个因素都可能影响到公司的业绩表现。

比如古井贡酒上半年受疫情影响，消费场景大受影响，业绩出现较大下滑。

再往前，分众18年下半年受扩张成本上升，宏观景气不景气等因素的影响，导致19年第一季度财报不佳，股价一度跌到了4.9元。

也就是说无论一家企业的业绩现在表现的多么优秀，也没法保证一只股票可以安全地长持到底。

你可能会在某次财报披露后主动调低估值，或者因为企业的护城河受到严重挑战时而放弃持有。

所以说价值投资并非一劳永逸，企业的经营可能发生变化，你的认知也会跟着变化，你的投资体系也会得到不断完善。

2.价投外部的变数

大家都知道，假设选股能力差别不大的前提下。价值投资说到底是一个拼耐力的过程，谁能坚持到内在价值的兑现，谁就是最终的赢家。

这就决定价值投资需要一个“专注”的环境，不能受到外界太多的干扰。

我们必须承认，每个人的资本是不同的，目标是不同的，能力是不同的，经历是不同的，甚至个人性格都是不同的。

所以每个人的承压能力不可能完全相同，对外界的抵抗能力会存在很大差异。

就拿股市投入资本来说，一个残酷的事实是本金太少，投入产出比会很不划算。

尤其是我们搞价值投资的，没有一些时间的沉淀，很难尝到硕果。

同样达到巴老平均年化20%的收益，别人100万块就是比你10万块赚得有效率。

所以忍不住慢慢变富的人，会想办法挪用生活资金，甚至加杠杆进来。这显然违背了用闲钱炒股的原则。

想赚钱可以理解，但风险和收益永远是对等的，想赚多少钱就要承受多大的风险。

因为你用的承压之外的钱，你操作起来就会蹑手蹑脚。稍微大点的跌幅波动，就足以让心急的你精神破产。

这也是为什么很多人口口声声念叨着价值投资，遇到行情爆冷立马原形毕露，惊慌失措之下，为了赚回本金放弃投资纪律去追涨杀跌，把炒股生生变成了赌博游戏。

有没有想过，为何你投入资金越多，对损失就越敏感，特别怕亏掉这笔钱？

因为你缺乏安全感，把这笔钱看得足够重要，万万不能亏掉。房贷车贷，子女教育、父母养老处处都要花钱。

而相应的我们的赚钱黄金时间，只有短短的十几年，现在的高收入不代表一辈子的高收入，40岁之后会跟着身体变差、职场竞争力下降等因素掉头下滑。

更不用提，在养家糊口阶段有个突然的外部冲击，跌倒了就很难再爬起来。

管理学上有一个著名的木桶原理：木桶能盛水的多少，是由这个木桶中最短的木板决定的，所以它又被称为“短板效应”。

家庭最底层的保障没有做好，辛苦打拼积累的家庭资产就会随时崩塌。

所以在这里建议大家，别整天只想着攻击型的股票投资，也要为家庭做好托底的基础保障。

说到保险，曾经不止一人在唐书房问过这类问题，我们看看老唐是如何回答的：

对，如果能随时拿出百万资金应付疾病灾难，可以通过投资来覆盖风险。

这段话的核心是“随时拿出百万”，有两个关键点。

一是拿出百万的能力。

考虑到大部分人的职业生涯，40岁达到顶峰，之后会逐渐下滑，而在40岁之前要完成买房买车，结婚生子等一系列重大事项，那么轻松拿出百万，对一部分人来说是不小的考验。

而且算上全家老小至少7人，任何一人都可能发生疾病和意外，需要拿出百万的概率是叠加倍增的。

二是任何时间都能拿出。

既然大家热衷股票投资，一定深知通胀对现金的蚕食，所以没人会把闲钱放在身边，一定是拿去投资的。

那么得了一场大病，暂不说卖房卖车固定资产变现慢。就说变现快的股票，因为价值投资的特性，股市里的钱基本都是满仓状态，即使交易日可以清仓卖出，但如果卖出的时间点恰好是熊市呢？或者距离卖点还相差较远呢？

相信为了应急救人都会忍痛割肉，但带来的结果是你的账户资产也可能清空，本金的积累又要从头开始。

而这会你人已至中年，身体和精力都在走下坡路，第二次起飞难度太大了。

说句实在话，无论你投资什么，都不要绑着一家老小去冒险，赚再多钱最后还不是为了让家人过得更好。

但你起码在财务自由之前，得先让家人平平安安地生活下去。

讲到这里，相信很多人已幡然醒悟，想要立马做出改变，迫不及待想问具体怎么操作。

不要忘了这是个遍地是坑的时代。想要不被坑，必须借助专业的力量，这是短时间内扩大认知范围最快的方法。

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