老唐实盘周记2021/01/23
本周交易
本周二中午，海康触及5800亿市值卖点，按照预定计划出掉1/3的海康，成交均价61.74元，所得资金约占老唐实盘总市值的2%。
真快，记忆里写下《聊聊2200亿的海康》一文，还仿佛是昨日一样——点过去看留言区，比看正文更有乐趣
用家用过渡，把今年的外汇额度交给了古井b，在113.18到113.50之间成交，均价113.38港币；
剩余资金丢给洋河，成交均价193.43元。
顺告换汇小技巧：
<请注意：我使用的华泰-招行组合。其他券商和银行APP组合，是否适用以下经验，请咨询银行客服>
①招行手机APP换汇，购汇用途里选择“购买QDII或投资于B股的理财产品”即可。这是合法的，不用担忧；
②“交易对方名称”和“具体购汇项目”两个栏目里，不要带证券或股票字样——比如填华泰，顺利过关。填华泰证券则可能会失败；
③现钞现汇无所谓，哪个汇率划算就选哪个。汇率如果是一样的，建议选现钞。
现钞从券商或银行APP都可以发起银证转账，现汇只能从招行APP发起银证转账；
④五万美元额度内，一年只可以在手机APP上操作一次。
如果一次没有换完（比如在手机APP上兑换了3万美元），第二次再换，需要本人去柜台办理；
⑤再次强调，B股是在沪深交易所上市的、外币标价的股票（上海B股美元标价、美元交易。深圳B股港币标价、港币交易），需要去券商柜台开通B股账户权限。
不是开港股账户，也不是开通港股通，更不需要将资金汇到境外银行账户；
⑥注意：本次分享不是推荐你购买古井B哦
2017年至今，老唐分别在125亿、210亿和310亿人民币市值左右，白纸黑字写下古井B是送钱的系统Bug。
但在2020年5月16日，古井B进入400亿人民币市值后，老唐已经发出提醒：强行塞钱的过程，到此算告一段落。
今天，古井B已经约480亿人民币市值（约575亿港币）。
我只是因为换汇额度约束，加上原本持股盈利可观，所以将微量资金随手处理了（包括洋河亦是如此），请不要理解为荐股。
当前持仓
目前持仓茅台27%，腾讯25%，洋河18%，分众8%，古井B6%，海康5%，恒生ETF10%。
另有上海机场和福寿园各1000股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上周数据
注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
②仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
收 益
2021年内收益7%（四舍五入数据）。
自2014年公开实盘至今，年度收益率分别为62%，13%，23%，62%，-18%，52%，66%，7%（均不含新股中签收益）。
若2014年元旦净值为100，则当前净值为808——首次破8
以7.06年折算，年化收益率约34.4%。
重要事项
1.茅台笑谈。
本周大事不多，先聊个笑谈。
茅台在价格双轨制上越走越远。本周开始要求经销商100%开箱销售，要检查拆开后的纸箱子。
结果是啥呢？铛铛铛铛，“史上最贵之破烂纸箱”传奇诞生
周一我发朋友圈吐槽的时候，据说破纸箱“才”卖三四百元一个。结果到周末，听说已经炒到1000元左右了。
忽然很心疼那些早就被我扔了垃圾桶的烂纸箱
据说还有经销商为客户创造新的“原箱”：将原装的六瓶茅台，开箱取出后，放进定制的精美手提木盒，成为新的“原箱茅台”。
昨天有更吓人的消息传出来。
某些地区的市监局成立了专案组，专查茅台经销商、烟酒店。
要检查53度飞天茅台酒的进销存台账、销售记录等。
核心检查是不是开箱销售，销售价格是不是1499元/瓶——我晓得你晓得我晓得你是骗我的但我们必须相互配合认认真真走过场踏踏实实搞形式
据说还有经销商保存的“原箱茅台”被市监局带走。
搞不明白这些神举措，究竟是哪些头想出来的。
也搞不明白为什么在市场价格2500~3300时，保持出厂价969和零售指导价1499元就是政治正确。
让黄牛致富是政治正确？忽悠大量非茅台消费人群去预约排队抢购茅台是政治正确？
以后，会不会发展到交回空瓶子才有购买资格呢？
2.央行支付新规。
不提头了，聊正事儿，说说央行支付新规。
十年前，世界还没有微信。今天已经有超过10亿人的日常生活离不开微信。
按照周二张小龙2021年度公开课上分享的数据：每天有10.9亿用户打开微信，3.3亿用户进行视频通话，7.8亿用户进入朋友圈，1.2亿用户发布朋友圈，3.6亿用户阅读公众号文章，4亿用户使用小程序。
微信真的成了互联网时代的基础设施，成了国之重器。其一举一动，都可能会影响到这个国家里生活着的每个人。
正因为此，它也必将面临着更严格的监管。
理解了这点，看见本周四央行发布的《非银行支付机构条例（征求意见稿）》（后文简称《意见稿》），也就不会觉得惊奇了。
非银行支付机构，全国大概有两百多家。但真正大家耳熟能详的，占据绝大部分市场份额的，主要就是微信支付和支付宝两大巨头。
所以各大媒体的相关文章，都是谈《意见稿》对腾讯和阿里产生什么影响的，其他支付机构基本被忽略。
老唐也谈谈自己的粗浅看法
首先，这个《意见稿》是将目前正在实施的、2010年央行发布的《非金融机构支付服务管理办法》升格的行为。
办法是部门规章，条例是行政法规，是从国务院的层面明确央行对非银行支付机构的监管权。
其次，《意见稿》的主要目的，是避免监管套利和监管空白。
它在反垄断的大趋势下出台，确实是针对微信支付和支付宝的——其他支付机构也没资格享受这待遇。
再次，《意见稿》可能对小企鹅形成威胁的，主要是55和56两条：
第五十五条（市场支配地位预警措施）非银行支付机构有下列情形之一的，中国人民银行可以商请国务院反垄断执法机构对其采取约谈等措施进行预警（老唐注：央行文件原稿漏了“请”字，我加上的）：
（一）一个非银行支付机构在非银行支付服务市场的市场份额达到三分之一；
（二）两个非银行支付机构在非银行支付服务市场的市场份额合计达到二分之一；
（三）三个非银行支付机构在非银行支付服务市场的市场份额合计达到五分之三。
第五十六条（市场支配地位情形认定） 有下列情形之一的，人民银行可以商请国务院反垄断执法机构审查非银行支付机构是否具有市场支配地位：
（一）一个非银行支付机构在全国电子支付市场的市场份额达到二分之一；
（二）两个非银行支付机构在全国电子支付市场的市场份额合计达到三分之二；
（三）三个非银行支付机构在全国电子支付市场的市场份额合计达到四分之三。
这里有两个概念还不够清楚，估计最终定稿的时候还会修改：
①第55条的分母是“非银行支付服务市场”，②第56条的分母是“全国电子支付市场”，这两个概念的外延和内涵需要明确。
如果按照字面意思理解，后者应该包括银行本身的电子支付。
若如此解释，全国电子支付市场目前还没有占据市场支配地位的机构，无论微信支付还是支付宝，距离56条认定标准都还很远。
另外上述比例究竟是按照交易笔数占比计算，还是交易金额占比计算，也需要最终明确。
但无论上面的概念怎么解释，哪怕最终按照最宽松的概念解释，估摸着小企鹅和阿里也会（或很快会）撞线第55条，构成市场支配地位。
这没什么好怀疑的。
但对此，很多朋友有误解，以为构成市场支配地位，监管部门就要打击，甚至分拆。其实不是这样的。
反垄断法，名字虽然叫反「垄断」，但反的并不是垄断地位，而是反「滥用垄断或市场支配地位，排除和限制市场竞争的行为」。
只有当被监管对象滥用垄断或市场支配地位，阻碍公平竞争的时候，央行才会建议国务院反垄断机构（市监局）采取措施，制止和惩罚阻碍公平竞争的机构。
《意见稿》本身是给互联网巨头画了个圈，告诉巨头们那些地方不能去，哪些手段不能有，并非对现有业务的打压。因此，也谈不上什么利空。
当然，反垄断领域相当复杂，以上只是老唐个人的粗浅理解。不一定对，仅供参考
另外，昨晚央行还发布了《非银行支付机构客户备付金存管办法》，从今年3月起实施。
办法要求非银行支付机构因交易、预付等原因沉淀的客户备付金，100%缴存人民银行或符合要求的商业银行管理，并对备付金账户的划转、支付、使用范围、监管主体及违规处罚等做了明细规定。
对于小企鹅而言，2019年中已经这样实施了，谈不上啥具体影响。
我个人认为，央行这个《办法》主要考虑的是防范类似小黄车（OFO）挪用用户押金的社会风险。
3.《新手财》巴神版又露面一份。
目前，五本巴神版已露面三本。
①市场表现的越愚蠢，投资者就会有越多的投资机会——由湖南株洲市的@Leon 获得；
②复杂的术语是思考的敌人——由上海@苏飒 获得
③未来永远都不可能是明朗的。事实上，不确定性是追求长期价值的投资者的好朋友——未露面。
④杠杆是聪明人的破产捷径。如果你是聪明人，你不需要利用它；如果你是笨蛋，你不该去尝试它——由山西大同的@超越 获得
⑤无论是袜子还是股票，我都喜欢在大降价的时候去买高级货——未露面。
收到巴神版③和⑤的朋友，请发现后留下收货地址和电话，老唐送《巴芒演义》、《价值投资实战手册》及《新手财》签名套装。
想让老唐写什么，也可以一并留下，只要不是太长或有歧义，我尽量满足
再次提示：请拿到《新手财》的朋友，一定先看新书的前言和后记。
阅读过程中遇到问题，建议先记录，不要零零碎碎地提问。
有些问题，会在你阅读后面内容时得到解决。
全书读完也没能解决的问题，春节后找个时间，老唐集中回复。
《新手财》平装版昨天已经开始第三次印刷。
据出版社说，由于疫情影响，最近给当当补的货被中途劝返（当当仓库在天津武清），京东仓库顺利补货。
所以，近期打算购买《新手财》的朋友，建议优先选择京东，以避免出现延迟发货的情况。
《新手财》启动第三次印刷，对老唐而言是个悲喜交加的消息
喜的是《新手财》的价值摆在那里。上市不到一个月，印量7万册（3+2+2），真诚的分享得到了真诚的回应。
谢谢所有读者真金白银的认可，无论您是否在书房
悲的是《巴芒演义》上市马上满一年了，昨天也同时开印第三印次，总印量和上市一个月的《新手财》一模一样（3+2+2）。
为《巴芒演义》鸣不平啊
未来会有越来越多的人，后悔太晚读到《巴芒演义》的。我坚信
换个姿势读《巴芒演义》——by@无语
价投思想演化史——by@大愚若智
砥砺前行，《巴芒演义》读后感——By@逐星 破晓
请这三位朋友留下收货地址——如果选择老唐的四本书签名套装做奖品（原套装中的老版手财，更换为新手财）
无论是否入选，输出本身已经是对自己的巨大帮助，是非常深入的学习过程。我相信所有写过读书笔记的朋友，都会有这个感触。
本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
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