据本报《唐唐财经》记者小小糖了解到：唐朝老师的《巴芒演义》签名版发售。因为参与抢购的粉丝实在太多了，结果导致网站崩溃1个多小时。新书于京东、当当上架后，也立即跃升为投资类书籍热销榜首，“巴芒演义”也在短时间内成为网络的热搜词。那么，这本《巴芒演义》究竟是什么书呢？为什么会在短短时间内受到大家疯狂的热捧呢？带着这些疑问和强烈的好奇心，记者小小糖采访了唐书房的粉丝Jimmy。刚开始我没留意到11号20:00可以开抢，第二天早上看手机时才知道，但当时已经抢不到签名版书了，后悔的不得了。只好买了印章版新书。后来听说几本遗漏的签名版会放出来抢，我就每天晚上一直等，结果竟然被我在4月1日抢到了，实在太开心了！小小糖：您太幸运了，恭喜您！那这本《巴芒演义》主要是讲什么的呢？Jimmy：之前唐朝的三本书我都已看过好几遍了，收获很大。这次的《巴芒演义》与前几本明显不同，一是采用了中国传统的章回体小说形式，即类似《三国演义》、《封神演义》，带着浓浓的中国味道。但又不同普通的小说，该书所有数据、事件的细节，均有来源；二是不同于传统生涩枯燥的财经类书籍，本书通俗易懂、可趣味性强。让人在愉快的阅读过程中，不知不觉理解了价值投资的理论和方法。三是新书以巴菲特、芒格为中心，展现了一个个伟大投资家的故事，覆盖了近一个世纪的美国金融史，全书人物错综复杂、情节跌荡起伏，又有大量的案例分析，让人忍不住一口气读完。四、新书仅参考的书籍已有七十二本，但唐朝能将其融会贯通，巧妙布局，一气呵成......小小糖：等等，您刚才说新书参考的书籍有七十二本啊？我没听错吧？Jimmy：对！这仅仅是书中列出来的，实际上唐朝非常喜欢阅读，至今约有40年的阅读史。长期以来积累了大量的知识，所以才能在新书创作时，轻而易举地做到“博观而约取，厚积而薄发”，在短短三个月内完成这本新书。小小糖：对，我们平时确实应该多点阅读的。那么，新书对您在投资方面有什么启发呢？Jimmy：这本书我基本上是一口气读完的，相信书房里很多读者也是这样做的。这本书对我触动很大，感受也很多。它给了我价值投资投资方面和财富意义的深入思考。第一是重新理清了巴菲特的投资生涯，更容易理解他不同投资理念下的投资表现。在此之前，我也看过很多介绍巴菲特及投资案例的书籍，但往往觉得不太理解他的投资思路。按照目前市面上的投资类书籍，一般将巴菲特的投资生涯划分为两个阶段：第一阶段是1957-1969合伙基金阶段，合计13年，年化回报率为29.5%；第二阶段是1965至今的伯克希尔阶段，合计55年，年化回报率为18.9%。第一阶段是1957-1971年的烟蒂股体系，合计15年41倍，年化回报率为28.1%；以1972年收购喜诗糖果为界，烟蒂股体系转为陪伴优质企业阶段。而这个阶段又以2000年初分为上下半场，上半场从1972年初到1999年底，合计28年，年化收益率为26.1%；下半场从2000年初至今，年化收益率为10.1%，投资收益率较为明显的下降。小小糖（忍不住）：不好意思，我想打断一下，这样划分有什么区别呢？唐朝这样的划分，一是帮助我在重读及分析巴菲特的投资案例时，会清晰地知道他当时的投资理念，会更加方便理解他在投资决策时为什么会这样思考和决策，这样有助于帮助我们在实际的投资中学会怎样去思考和决策；从2000年开始，他就有钱太多的幸福烦恼及受限于投资方式，所以在没有更好选择的前提下，就只好选择投资较低回报的公司，如北方伯灵顿铁路股、中美洲能源电力股。巴菲特和芒格都看好航空股，但没有对哪家航空公司的了解，便选择投资整个航空行业。唐朝也非常看好医药股，但认为医药股涉及太多的专业知识，超出自己能力圈范围，于是选择投资医药股指数。这与巴菲特和芒格投资整个航空行业，有“异曲同工之妙”，其背后的投资逻辑是一样的。1950年，巴菲特在哥伦比亚大学商学院师从“价值投资之父”格雷厄姆后，他就一直在尝试理解及模仿老师的投资决策过程。在这个学习过程中，他非常强调独立思考，如独自拜访盖可保险公司戴维森、在可可豆和联合电车案例中表现出与老师完全不同的思考路径及具体运用。如果缺乏这种独立思考，恐怕巴菲特难以取得今日如此巨大的成就。巴菲特在早期的投资生涯中，基本上都是用“烟蒂股”投资方法。随着接触芒格、费雪及经历过一些不愉快的投资后，开始慢慢转变为拥抱优秀企业的思想，特别是通过1972年投资喜诗糖果的投资。而到了2000年后，随着钱太多的幸福烦恼及受限于投资方式的改变等，他又选择了投资较为稳健的公共企业，如电力股、铁路股等。可以说，独立思考、与时俱进的投资思想无时无刻不在巴菲特脑海里，这让他基本上能把握好每一个转折点及不断地成长。这些在新书中都有非常多的描述，只要我们细心留意一下就很容易发现。反观我们身边的“投资者”，盲目跟风、追热点、预测行情、追涨杀跌、打听真真假假的小道消息的人不计其数，很少人能做到独立思考，更不用说投资思想的与时俱进了。我于2007年牛市初次进行股市时，当时什么都不懂，只是想当然地随便买股票，结果可想而知。之后我长时间都不敢接触股市，直至2015年牛市，我又忍不住，但这次学“聪明”了，我不买股票，我只买基金。结果在“千股跌停”“熔断”等的历史见证中，又再次以失败告终。随后，我于2016年无意中接触到了价值投资，开始对价值投资产生了浓厚的兴趣，于是开始大量阅读该类书籍，并学习财务报表的知识。也正是从《手把手教你读财报》这本书，我认识了唐朝，进入了唐书房。随后拜读了唐朝的所有著作及他推荐的投资书籍，让我对价值投资有了更加深入的了解及思考，并指导我在股票上的实践操作，也取得了较为满意的收益。更加重要的是，是坚定了我对价值投资之路的信心，即使面对2018年的股市大跌，我的内心也是非常平静的，我的关注点更多是在公司的基本面，而不是市场短期的波动。所以唐书房给了我很大的帮助，像“日拱一卒、多看一二”、“财富是思考的副产品”这些经典名言，也让我能时常保持独立思考、思想与时俱进。能力圈包括专业方面上能力圈，也包括性格方面的能力圈。如书中提到的施洛斯，就是一个非常认识自己性格能力圈的典型代表。他清楚了解自己的性格，所以他不学习彼得·林奇和巴菲特的投资方式，而是选择适合自己的投资方式——遵从格雷厄姆“烟蒂股”投资方法，并将其发挥至极点。在其47年的投资生涯中，年化收益率为20.1%，这种坚持让他成为一代投资大师。巴菲特说过“以合理的价格买入一家优秀的公司”，这句话适合每个人吗？我觉得要根据每个人的性格、实际情况而定，也属于个人能力圈的问题。因为优秀的公司往往也得到市场的认可，价格也不便宜，如贵州茅台、恒瑞医药等。有些人可能觉得它们是好公司，即使现在的价格贵点也没关系，可以买入并持有。但换了是我的话，我就暂时选择不买，我宁可选择买其他价格更为低估的次优质股票。在这个过程中，我就会耐心等待，如果优质股票价格跌至我心目中买入的价格，我会选择将次优质股票换成优质股票。像之前的招商银行价格一直比较高，前段时间跌至29元以下，我就立马调仓买入。当然，这些投资方式没有对错之分，主要是看是否适合自己。除此之外，新书还介绍了要做好投资，不需要每次都要正确，要发挥投资组合等等。小小糖：哗，看来这本书干货满满哦！这是投资方面的感受。刚才您说过了，新书对您还有财富意义的思考的。Jimmy：对。其实书本中有一段文字对我触动很大的。那就是彼得·林奇有一次在接受媒体采访时，谈到他1989年时已46岁了，突然想起他父亲就是在46岁去世的，一瞬间，感受到自己原来也是会去世的，之前太疯狂工作了，没有照顾到家庭，也无法享受到天伦之乐。因为太少回家，搞得几乎每个周末孩子们都得向他自我介绍。所以后悔不已，决定提前退休。这点确实很值得我们反思，我们不断追求财富，为的是什么呢？像巴菲特，拥有富可敌国的财富，曾登上世界首富的宝座，成为令无数人敬佩的“股神”，可以说是事业上取得了巅峰的成就。但他的生活、家庭却不如意——50多年的早餐基本上都是麦当劳、老婆婚内出轨、两儿一女都没读完大学。而他的老搭档芒格，则是完美人生的诠释者，拥有庞大而幸福的家庭、8个孩子的教育非常成功、对家庭负责、热爱慈善、兴趣广泛、事业成功。像唐朝现在享受读书、阅读、品茶、陪伴自己喜欢的人、做自己喜欢做的事，这也是我一直追求的目标。小小糖：这种生活确实很令人向往。目前A股市场受新冠疫情的影响，整体行情不稳定，近期又受原油大跌的影响，这些不利的因素会不会影响您近期的股票操作啊？Jimmy：我不会受这些宏观经济因素的影响，一直以来都是满仓状态。宏观经济理论的创始人凯恩斯，他的投资生涯是从投机到投资的。前两次的投机，让他取得了投资生涯的高峰，但最终都是以失败告终,因为“每一个投机泡沫都有一根命中注定的针等着”。后来他决定放弃通过预测宏观经济波动的投机方式，转为投资优质公共事业回报，获得了良好的回报。所以你看，连宏观经济大师都不能凭借宏观经济预测的投机方式赚钱，我们普通人又怎么会取得成功呢？此外，不要做空、远离杠杆等，都能从书中找得到活生生的例子，通过这些例子，比纯粹的讲理论，更容易让人理解和接受。在投资道路上，我们也要避免听太多股市的杂音，“不瞅傻子，瞅地”，坚定我们的投资目标，相信一定让自己更加成功、更加富裕。小小糖：我们也很让自己更加富裕，但有些人不擅于理财，那么对于一般的投资小白，您有什么建议呢？Jimmy：我身边的亲戚朋友也问过我这个问题。我觉得最好是定投指数基金。对于为什么要定投指数基金，在《巴芒演义》里有详尽的解释，这也是我看到过的最好解释。像我们平时学游泳、学开车，都要提前做好基本的培训才敢下水、上路。但股票看上去就简单多了。随便开个账户，转入一定的资金，就可以进行股票买卖了。往往很多投资者连最基本的概念都不知道，就敢进行买卖，这样不亏才怪呢。真正的投资要学正确的投资理念、基本的财报知识、商业逻辑分析，还要花时间大量阅读及读公司财报等。小小糖：其实我有点八卦，您应该也关注唐书房很久了，那您有没有抄唐朝老师的作业呢？书中记载巴菲特在哥伦比亚商学院时，也抄格雷厄姆课堂分析的股票。后来他在格雷厄姆公司上班时，有时也会用工作之余抄作业，如买入费城里丁煤铁公司的股票。但巴菲特有一点是非常好的，就是不是为了抄而抄，而会自己独立思考。现在书房里也有很多读者唐朝的作业，比如他们抄作业买了分众传媒，发觉亏了，就会骂唐朝误导他们。当然，这部分读者是极少数的。我觉得这样是对唐朝非常不公平的。因为唐朝每次都会提醒：他的分析思路只供参考，不能作为决策的依据。我觉得最大问题是这部分人缺乏独立思考，譬如同样是买分众传媒，唐朝买入的比例不超过总仓位的10%，为什么呢？因为分众的确定性不如茅台、腾讯、海康、洋河、古井B，所以分众占的仓位自然低。即使因为自己误判了这个股票，也不会亏损很多。另外，唐朝买入股票时的价格，你能学得来吗？譬如茅台，有多少人是在他这个价格买的呢？所以我觉得最重要的是学习唐朝的分析股票的思路，这才是“授人予鱼不如授人予渔”，也许这才是唐朝无私分享给我们的最大初衷吧。我就是用他这种思路去尝试买入自己认为比较有把握的其他股票，也取得了比较好的收益。上面我也只是谈了个人的一点感受，其实我也对价值投资的认识也算是刚刚入门，还有很多很多的东西要学习。如果想了解更多新书细节内容的话，还要认真看看新书。不过，我觉得你应该亲自采访一下唐朝老师的，他为人低调，心态非常好，不在乎别人的评价，正如“一蓑烟雨任平生，也无风雨也无晴”。本身这种人生豁达的态度已非常值得我们学习。同时，他又非常乐于助人，无私分享他的投资心得、经验，人品非常值得钦佩。在投资道路上，有他的正确引导，确实真的是我们的幸运。小小糖（呜呜）：我也非常想亲自采访唐朝老师的。不过您也知道，他从来不抛头露面的，是“神龙见首不见尾”的隐侠，没办法了。不过也谢谢您接受我的采访。在这里，祝愿您投资顺利，祝愿唐书房的朋友投资顺利，也祝愿唐朝老师新书热卖。采访结束后，小小糖抑制不住内心的激动，她立刻以最快的速度在网上订购了《巴芒演义》新书。此时，她才松了一口气，她相信她的投资生涯将翻开新的一页。同时，她也相信，这本书将改写很多投资者的命运......注：本报道除Jimmy的言论为本人真实感受外，其余均为虚构。
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