老唐实盘周记20210626

返回首页 永远好奇的唐朝 唐书房 2021-06-25 20:21:00 👍赞 (1)
明天有个聚会要参加，本周实盘周记提前到今天推送。
本周交易
周一开盘，买入了1%仓位美的集团，成交均价73.34元（成功抄顶），资金来自1.484卖出等额恒生ETF。
周二中午，在外面有事。期间收到手机弹出的小企鹅下跌超过3%的新闻。
看离我原设定的565加仓提醒也不远，顺手在1.485卖出2%仓位恒生ETF，换入小企鹅，成交574港币
当前持仓
目前持仓腾讯30%，洋河26%，古井B5%，分众4%，茅台4%，陕西煤业4%，海康2%，美的1%，恒生ETF 23%。
另有福寿园1万股观察仓不计。
下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；
②剩余少量涨跌不卖的持股，不设一年内卖点；
③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； 
④仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。  
附：上周数据
收 益
2021年内收益11%（四舍五入）。
注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。
注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，数据略有低估。
实盘与沪深300指数对比图
重要事项
1.关于美的集团的后续安排
在6月18日的《格力vs美的学习笔记》一文里，我写过我愿意在4500~3600亿之间，买入上限10%仓位的美的集团。
目前已经买入1%观察仓位，后续打算：4500亿市值加至3%，4000亿市值加至6%，3600亿市值加至预计持仓上限10%。
提请朋友们注意：老唐一贯不认为自己有能力预测股价。我永远只有“是否划算”的比较，没有看涨看跌、看多看空这些股评家术语。
我既没有能力预测、也不关心美的集团的股价涨跌，我只知道如果有明显划算的价格出现，我愿意拿现金或者现金等价物去交换，仅此而已。
请勿被网上某些吸睛大小V挑动，认为老唐“看跌”美的集团至4500亿以下
另外，虽然不管怎么强调风险，我知道还是会有很多朋友“抄作业”。
我没有能力干涉谁的行为，只能提醒这些朋友，希望你在想抄作业的时候，先大声诵读一次老唐的黑历史：
老唐曾在10.38元看好并开始买入分众传媒，而后20个月内分众传媒股价最低跌至3.85元
2.茅台分红
每股分红19.293元，6月24日晚上到账。
目前持股里，还剩三家未披露分红实施时间。
3.估值调整
关于老唐估值采用什么时间点的数据，什么时点做调整，以及对各家企业三年后净利润的预测，我曾在去年最后一篇周记《老唐实盘周记2020/12/31》，完整阐述过。
此处只是按部就班实施调整。不明白原因的朋友，请回看该文即可。
本次涉及到的调整数据，我全部在表格里用红色标注了。
基本就是因时间推移因素，对三年后估值、理想买点和一年内卖点统一上调了10%。
本次未调整的数据有：
①洋河的一年内卖点。
洋河一年内卖点本次不予调整，这是在《老唐实盘周记2021/02/27》一文里预告过的，理由回看该文。
②分众传媒的一年内卖点。
因分众传媒分别在1月11日和2月10日，触及第一卖点1650亿和第二卖点1815亿，老唐实盘已经分别于11.26元和12.39元各卖出1/3分众。
剩余占总仓位4%的最后1/3分众，对应第三卖点1980亿，本次不做上调。
③贵州茅台卖点。
因茅台在今年1月8日、2月8日和2月10日分别触及2.7万亿、3万亿及3.3万亿卖点。
老唐实盘分别于2149.72元、2366.2元和2582.22元将茅台股票分三次实施减仓。
按计划保留了3%仓位，归为涨跌不卖仓位，不设卖点，故本次无调整。
——当前茅台仓位4%，是因为3月9日误操作，在1954.74元买入1%，详见当日文章《今日实盘交易及点杀》。
④海康威视卖点
和茅台相同，海康威视分别于1月19日和1月25日，触及5800亿和6380亿市值两个卖点。
老唐实盘分别于61.74元和68.5元，实现了各1/3减仓。
海康原本仓位仅有6%，两次减仓后只剩下2%仓位。
鉴于2020年年报及2021年一季报表现超预期，加上我挺喜欢海康威视这家公司的管理层风格，故在《老唐实盘周记2021/04/24》一文里，将剩余2%海康设为涨跌不卖的仓位，本次无调整。
4.关于作业
本周已经有不少朋友留下了自己的《格力vs美的研究报告》。
我大体看了下，可能比较赶时间，本次作业的数据和论证基本都还比较粗糙，暂时没有选中的
我也知道大部分朋友还在搜集数据中，别着急，慢慢来。
昨天书房有位叫@无尽 的朋友，分享了他/她这次做作业的感悟，我觉得非常棒，推荐给大家：
@无尽 说：
连续几天做作业，只会统计数据，还特别笨拙。今天很意外不觉得财务数据狰狞像怪兽了，突然和善可爱起来。
看过手财两遍，不知所云。又对照洋河、陕煤年报逐字逐句看新手财第三遍，好像知道一些术语了。今天翻起年报来，每个科目属于哪张表居然大致知道，还能看得津津有味。
至此我相信老唐说过的，有一天看财报会找到看言情小说和武侠演义一样的感觉。
感谢老唐的作业！做不了分析、得不出自己的观点没关系，有机会泡在报表里言个情也不错。
结论不重要，实际上我已经把我的结论分享给大家了。
重要的是尝试着亲自去搜集数据，并按照老唐给的大方向去尝试理解企业的这个实践过程。
写好的稿子，链接发在今晚第三篇文章留言区。我估摸着下周末应该就有好文面世了
被选中的文章，可以从以下三个奖品中任选一个：

我相信无论是否入选，输出本身已经是对自己的巨大帮助，会是一次非常深入的学习过程。

希望朋友们都能将双手放在键盘上，给自己一个突飞猛进的机会！
5.六月阅读
六月花了不少时间阅读格力和美的两家公司的资料，读书比较少。
四本书里，《2020中国煤炭行业绿色发展报告》完全不值得阅读，其他三本书都还不错。
①《股惑：百年中国股史的九个瞬间1872~1998》——强烈推荐。
市面上谈美国股票市场历史的书籍比较多，关于中国股票市场历史的书籍比较少。
大部分朋友对于中国股票市场的认识，可能潜意识里默认中国股市只有最近三十年的涨涨跌跌。
这本书通俗有趣地弥补了这个缺憾。
正如书名，它记录的是从1872年李鸿章首开轮船招商局股份公司开始，分为晚晴股市风云、民国投机往事、现代股坛忧思录三大板块，每个板块记录了三次著名的大牛大熊的股灾波动，合计是百年股史的九个瞬间。
<轮船招商局，就是今天的招商局集团公司，招商银行的控股股东，2020年世界500强之235名>
相当精彩，尤其是晚清和民国的股市历史，很长见识。
阅读这部分内容，从小处说，可增加茶余饭后的谈资。从大处说，读史可以明智。
今天股市里的赛道、概念、热点、坐庄、操纵等各大论坛津津乐道的东西，你细看，历史上都反复重演过多次，没有什么值得惊讶的。
阅读这些老股民（真正的“老”股民，基本是爷爷的爷爷辈儿股民）的故事，能够让我们更加清晰地、理智地远离那些“市场先生为鼓励人们慷慨赴死而奉上的重奖”，从而减少我们踩坑、赔钱的机会。
从这个意义上说，这本书，强烈推荐阅读。
②《贝佐斯致股东信》——有收获、有遗憾。
这本书总体还不错，有收获，只是书名起的稍微有点误导人。
下单前，我以为是贝佐斯致股东信合集，或者像《巴菲特致股东信》那本书一样，是将历年股东信里的内容分类归纳整理的结果。
然而不是，全书一共只收录了两封致股东信1997年的和2018年的，而且都不完整。
它是作者自己从贝佐斯致股东信里，理解和总结出亚马逊的14条增长法则，分别是：

这类从成功者身上总结经验的书，都容易犯一个毛病，容易让读者感觉到成功者的成功，是天然的，必然的，是一切尽在设计中。

然而，真实世界里的企业经营，不是这样的。大部分时候是跌跌撞撞走出来的结果。
这类总结就仿佛挖掘迅哥儿的“一棵是枣树，另一颗也是枣树”背后的深刻含义，说它代表了迅哥儿什么什么思考，表现了某种某种精神。
其实迅哥儿写的时候，可能就是文人的一种感觉，朦胧的感觉，自己也不知道背后有什么深刻的含义
当然，书本身还是有一定的指导意义。
只是少了成功旅途里那些意外、困局以及解决困难的艰难探索，也就让这本《贝佐斯致股东信》，缺少了历年致股东信原文的含金量。
③《从财报看企业：数字背后的秘密》第4版。
张新民教授独创的财报“八看”体系，令人印象深刻。
这本书围绕着如何通过财报数据去看企业战略、看资产运营能力与竞争力、看企业效益和质量、看企业股东价值、看企业成本决定机制、看企业财务状况、看企业潜在风险、以及看企业前景八个板块阐述，能够帮助投资者将双眼离开财务细节，更多的从全局去透视企业历史、现状和未来，是一本很不错的拓展阅读书籍。
我2017年在书房曾推荐过该书第三版。
本月读的是最新第4版，全书基本框架没有变，更新了很多案例和数据，也增加了部分新会计准则的内容，依然是值得推荐的一本好书。
强烈申明
本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。
文中提及的任何个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
祝朋友们周末愉快

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