目前持仓：腾讯39%，洋河24%，茅台18%，分众8%，古井贡B5%，陕西煤业6%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化； ③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。 本周实盘净值上涨约3%。2021年年内收益从上周末的-2%，变成本周末的1%（四舍五入）。注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，数据略有低估。- 陕煤旗下一煤矿发生事故，造成4死6重伤——事故矿停产整顿是必然的，直接降低陕煤煤炭产销量。
- 茅台触及内部制度性腐败的第一刀——展示了新的领导人敢于动真章，直接触及内部制度性腐败的钱包。
- 分众传媒下周五分红——每股分0.208元，周四收盘有股票的，预计周五开盘前红利到账。分红时不扣税，全额到账。
**************************细心的朋友可能注意到了：今天的重要事项部分，模样变了，增加了以前有朋友讨要过、但被我拒绝的重要消息简评环节。是的，我做了小修正。主要为了方便仅仅关注老唐买卖及持仓记录，以及只是随便看看的朋友，估计有几万人有这种需要
这部分朋友看完上述简评后，就可以直接退出，比较节约时间。正如迅哥儿的名言：生命是以时间为单位的，浪费别人的时间等于谋财害命；浪费自己的时间，等于慢性自杀。只是对代码和交易感兴趣的朋友，被迫阅读老唐的长文啰嗦，客观上相当于被老唐谋财害命，非我所愿也。所以，增加此环节、彼此便利
以上，是个简单告知。剩下喜欢听老唐啰嗦的朋友，请继续往下读。2021年10月11日下午，陕西彬长胡家河煤矿事故。当班入井566人，事故造成4人死亡、6人重伤、65人轻伤。这事情尴尬的是时间点。就在两周前（9月24日），中国煤炭工业协会刚刚召开了煤炭工业安全高效矿井建设工作会。会上，陕煤总经理王世斌以陕煤经验为例，做了以智能建设促安全生产的专题报告，获得了与会领导、嘉宾的广泛关注、高度认可和一致好评
注：王建斌的报告题目为《加快“智能矿井，智慧矿区”建设，助推煤炭企业实现高质量发展――陕煤智能化建设的探索与实践》。
报告分享了陕煤“通过智能采煤、智能掘进，智能辅助、智能安监、智能治灾、智能机器人、智慧矿区等方面的建设，从根本上改善了井下作业环境，取得了行业有目共睹的优异成绩，为企业实现高质量发展起到保驾护航作用”的先进经验。
但根据国家矿山安全监察局的结论，该矿为国有重点煤矿，正常生产矿井，证照齐全，事故原因需要进一步调查。该矿以前的安全生产记录一直良好。本次事故，不用看分析报告，推测上原因无外乎有二：其二是全国一盘棋敦促各地煤企加大生产，以保障电力供应及平抑高涨的煤价，从而导致安全生产标准的放松。直接影响有三：一是陕煤的直接赔偿，二是胡家河矿停产整顿，三是长武县乃至咸阳市所有大小煤矿，可能连带吃瓜落，一起停产安检。直接赔偿部分有规定、有保险，心理影响大过实际影响。借此感叹一句，我们经常说“生命无价”，但那是在有得选的情况下说的。对于很多没有选择的人，生命就是赤裸裸地挂着价格标签。就拿煤炭生产来说，本就有个允许的“百万吨死亡率”指标。很残酷，却是客观存在的事实。我们随手一按开关，灯就亮了，我们随时随地拿起手机刷新闻、刷视频，背后是一群脸上抹的黑乎乎、咧着一口白牙，冒着随时可能与家人永别的风险，在地下数十米、数百米甚至一千多米的矿坑里劳作的汉子们，用肩膀和生命给的支撑
生命无价，主要是因为有得选。没得选的时候，生命甚至可能连一个馒头也不值。所以啊，朋友们努力吧！你的所有努力，都是为了让自己有得选，让家人有得选。该矿年核定产能450万吨，去年营收约20亿，净利润约5亿。以近期的煤炭行情随口估，每停产一个月，可能少赚近亿——上市公司持有胡家河煤矿80%股权。只是长武县范围内，甚至是咸阳市范围的各类大小煤矿，难免要跟着吃瓜落，通通停产安检——这是安监部门的常态化工作模式。直接影响就是煤炭供应量会减少，对冲了部分发改委核增产能的效果。2.茅台向制度性腐败开刀。
本周有媒体报道，茅台公司10月11日通知：自2021年10月12日起，入住茅台国际大酒店不再享有以1499元购买飞天茅台酒的资格。只是在酒店餐厅消费满1000元时，还能以1499元购买飞天茅台一瓶供就餐饮用，消费满1500元可购买两瓶就餐饮用。就餐饮用均需退瓶和胶帽。为丁董鼓掌，终于向制度性腐败的腰包捅出一刀
。虽然仅仅是非常小的一刀，但也是个良好的开端，是直接触及部分人利益的真干。一直以来，入住茅台大酒店的客人，有权以1499的价格购买1瓶53度飞天茅台的诡异政策，首先导致大量黄牛长期霸占酒店，直接躺赚。——按照转手卖2800元/瓶，房价1300元/晚估算，那可真是：两只黄牛睡一宿，一千三百到腰间。若能赖床一个月，便可净赚四万元
<注：最便宜的两种房间定价1235和1285元，均赠送316元餐饮消费券>再后来发展为组织异地老头老太（本地身份证不允许入住）到茅台镇睡觉赚钱的活动——更狠的，还有顺带以免费茅台游的噱头，忽悠老头老太们买养生保健产品的
当然，最终还是逃不过经济规律，订房资格有了明确的黑市价：每间每晚预定资格大致售价800~1200元。这些扭曲的行为，不仅导致灰色财富流向酒店员工及茅台部分领导手中——茅台国际大酒店共有房间274间/套，意味着掌握预定房间资格的领导和工作人员，每天可能有数十万灰色收入。同时还造就了大量专门去睡觉的人力物力浪费，排挤了正常的商务旅游入住。高董就职一年半，这种畸形利益分配机制毫无改变。丁董才来一月半，砍刀就已经劈向了利益团体的钱包，这不禁让我提升了对丁董的期望。10月11日和12日两天，茅台新董事长丁雄军还带领公司部分核心管理人员，进京拜访中国轻工业联合会、中国食品工业协会、中国酒业协会等行业组织及业内专家。老唐个人判断：疑似为茅台酒提升出厂价做准备的进京沟通和汇报
——注意，没有证据，纯拍脑袋的。很可能是因为持仓带来“邻人偷斧”式的判断，不可作为投资依据。当然，这也是老唐半年前就写过的判断：2022年茅台酒上调出厂价几乎是板上钉钉的事情。另外部分不便公开发表的内容，我在8月18日以彩蛋形式做了分享。文章题目为《关于茅台提价问题的补充解释》，截止今天也已经有1822人读过。至于结果是否会如此，我们拭目以待，让时间作证
不知不觉，茅台从本轮调整的最低点1525.5元（8月20日），到今天也上涨了约25%。老唐目前仅仅持有茅台18%仓位，它或许展示了“高估卖出后买回”这个理想动作，难度可能相当高。10月6日，我在重读《伯克希尔股东大会问答》时遇到这样两段文字：1996年股东大会上的这段问答，可能是大部分“死了都不卖”的所谓“纯正价投”的主要理念依据。
然而，第一，后来巴菲特认错了，承认1998年坚持不卖可口可乐是过于乐观了——芒格也认错，说自己对可口可乐的业绩增长和估算错的离谱；
第二，本文里主要谈的是“控股公司”死了都不卖，控股公司主要指旗下非上市公司，出现六七十倍市盈率的实业家收购报价的概率本就近于零；
第三，即使如此，巴神这段话里依然暗示了“真到了六七十倍市盈率，我会不会卖，真心说不好哦”的意思——上面第一张截图里的“假如真的涨到60到70倍市盈率，你们可要盯紧我”。
不过，好公司卖出去再买回来，的确是挺难的，各种意外都可能导致错过。
比如我今年的茅台，是春节前以均价2149.72元，2366.2元，2582.22元分三次抛掉的，总体卖出均价约2366元。卖出后设置的计划买回位置如图：
春节后在均价1954.74（误操作的1%）、1827.5、1691.67、1663.18、1573.48分五次买回。
但由于到1560设定买点后没有足够的钱了（此位置计划买到32%仓位，实际只达到18%仓位），所以平均买价是1730元（含1954.74的误操作在内），只买回了年初卖掉股数的53%。
这就是不可测因素造成的遗憾。
如果1573.48元位置有钱买够计划量，我不仅能够将年初卖掉的股数全部买回来，还能略多一点点。
然而，意外总会从你想不到的地方冒出来，所以我目前实际持有茅台股数只有春节前持股数量的57%。
因此，正如二老所说，好公司重新买回来实在太难了，我们不擅长，所以我们假装股市不存在——假装不在大法我也经常用。
这种方法其实也是合理的，是对自己能力谦虚认识下的一种次优选择。
只不过，春节前那些要开除老唐出价投圈的“纯正价投”，内心却将其拔高为“死了都不卖是更高端的、更纯正的、甚至是唯一正确的作法”，并对其他不同作法展开口诛笔伐，这就是完全跑偏了。
假设明后年茅台股价到3500元以上，对比我今年2366卖出1730买回部分的“赚差价”操作，是否能比那些呆坐不动的投资者收益更好，其实很难预测，甚至根本无法预测。这可能也是投资优质企业的魅力所在吧！哪怕你作死，结果也只是多赢少赢的区别。不像题材热点、垃圾企业，稍不小心可能就真死硬了
我的“永远比较”原则决定了，股价到达预设卖点，我是会卖出的，过去是、今天是、未来还是。只是我明白我卖出后依然可能大涨，卖出后有可能会买不回来，我愿意承受这样的后果，我愿意被围观者嘲笑，且绝不会去抨击作法和我不一样的投资者“水平差、价投思想不纯正”而已3.分众分红。
分众传媒发布公告，预计10月22日（下周五）实施中期分红。周五收到分红，我可能会有三种选择：腾讯、分众或美的。具体买谁，要看届时个股的价格情况。不过，合计也就约实盘0.2%的现金红利，怎么处理都无关紧要。本周跑步一次10公里；室内骑动感单车两次，单次一集电视剧时间；陪我家领导散步一次7公里。同口径除皮净重84.3公斤，环比持平——175cm。本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。祝朋友们周末愉快
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