老唐实盘周记20220402
前言：上周持续有人投诉唐书房从去年12月至今推送的《伯克希尔股东大会问答陪读》、《沸腾新十年陪读》及《巴菲特历年致股东信陪读》系列，理由是文章大量引用原文、滥用原创，结果老唐连续收到微信公众号官方的多次违规认定及相关处罚，周记和茅台年报分析文章也因此推迟到今天推送。
申诉过一次，没有回音。我也懒得去和小人较真，直接将书房陪读系列尚未被处罚的文字版一并删掉了事——目前还没有涉及图文版。如果后期图文版也有投诉及违规认定，我同样会删掉全部图文版陪读，不再另行通知。
事情已经发生，文章也确实有引用原文（若无引用叫什么陪读呢？😂），此时文章已经删除，再去讨论是哪个小人投诉，动机是什么，或者公众号平台处罚对或不对，都没什么意义，纯属浪费我的时间，也浪费大家时间。
从今天起，书房取消经典陪读系列，以后不再推送任何陪读类文章了。此事到此打住，让我们直接跳过它，继续关注投资本身吧
本周交易
按照《老唐实盘周记2022/03/26》里的预告，周一（3月28日）老唐以均价221.9港币，将腾讯分给我的京东清空。
按照回款数据计算，确认本次以京东股票为分红是没有扣税的。
港股通渠道卖出京东后，只扣了0.13%的印花税，以及手续费、交易费、交收费、征费、系统使用费合计万分之3.3，总费用一共0.163%，没有扣股息税。幸福。
谢谢小马哥，谢谢税务总局
站在3月28日考虑，实盘一共六只个股，腾讯已经顶格40%仓位，古B需要港币才能买，陕煤已经脱离买入区，只剩下茅台、洋河和分众还在可买区间。所以这1%资金，索性一把胡椒面撒给这三家公司拉倒。
周三开盘前，分别委托1700、135和6.01买入茅台、洋河和分众，最终成交均价分别为1700、134.8和6元。
目前持仓
目前持仓：腾讯39%，茅台20%，洋河17%，分众8%，陕煤9%，古B7%，另有观察仓海康威视和福寿园不计。
下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。
上期数据
注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；
②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。
收 益
本周实盘净值上涨约4%出头。
2022年内收益从上周的-15%，变成本周的-11%（四舍五入）。
注①：老唐实盘年度收益率，按基金净值法和实际收益率孰低取值，均不含新股收益。
注②：沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，年化收益数据略有低估。
实盘与沪深300指数对比图
强烈申明
本文为老唐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满老唐个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。
请坚持独立思考，万万不可依赖老唐的判断或行为作出买卖决策。切记切记。
重要事项
新冠疫情大规模爆发：预计对分众有损。疫情发展很难判断，只能承受。 腾讯回购及其他：每日三亿，股价配合的话可持续至4月18日前。 茅台年报简评：预计2022年茅台归母净利630~700亿之间。
仅对持股和交易感兴趣的朋友，读到这里可以退出了。后面是对上述事件的展开，无新内容。
1.新冠疫情大规模爆发。
上海实施全静态管理，我儿子也被封在上海，整体疫情数据令人揪心
大家都封起来，毫无疑问会对分众的电梯广告业务有损害。即便是已经收钱播放的时段，遇到这种事情，从商业伦理的角度，也应该会考虑后面对客户赠送一些时段做补偿。
这毫无疑问会对分众的短期经营情况造成压力，但这种压力能持续多久，疫情什么时候能够受控？或者什么时候防疫部门会改变思路，让社会经济活动有限恢复正常？这都属于超出我的思考能力范围的事情，所以我选择承受。不去管它，静待疫情过去。
如果迟迟不过去，甚至持续恶化并波及更多城市，我陪着分众、陪着江南春一起为天灾“付费”便是。目前对分众的买卖点及估值均无变化。
2.腾讯回购及其他
年报一发，腾克希尔.三亿.哈撒鹅如约启动回购。每天三亿港币，花完脱手
3月25日在352.8港元至365港元之间回购83.8万股。
3月28日在357.8港元至371.6港元之间回购81.8万股。
3月29日在374.4港元至380港元之间回购79.8万股。
3月30日在382港元至388.2港元之间回购78万股。
3月31日在373港元至379港元之间回购79.9万股。
4月1日在366.6港元至375.8港元之间回购80.7万股。
累计耗资18亿，回购484万股，最高回购价格388.2港币，最低回购价352.8港币，总体均价372港币。
这事已经聊过多次，似乎没有继续聊的价值。
唯一需要补充的就是按照4月1日公司发布的公告，一季报将于5月18日发布，所以如果期间价格没有大涨，这个每天三亿的回购可以持续到4月18日之前。
——联交所的规则是：季报前一个月不允许回购，回购价格不允许高过最近五天均价的105%。
所以，让我们期望18号以前先不要涨吧，让小企鹅的每一毛钱都能给留守股东们买回更多股票。
说起小企鹅，正好本期翻两年前总结时，发现《2020年第一季度小结》里留存了一张2020年3月31日的持股截图。
对照今天——2022年4月1日的持股截图
能发现：唯一就是这只小企鹅，整整两年基本“上浮零”，其他个股可都是有大幅上涨的。今年是不是轮班也该轮到小企鹅知耻后勇了？
对照这个跨度两年的持股图看，过去两年里唯一新增的一只个股陕西煤业，恰好是今年涨幅最好的股票——我的平均买入成本是10.71元，按照此时16.46元的市价，自2021年3月1日开始介入至今总体获利约54%。
陕西煤业又可以说是全部持股里最省心的那个崽儿。阅读陕煤财报和所有资料，加起来的总时长也没有一周。整个分析过程没有任何难懂的地方，甚至几乎没有附加什么预见性。
过去一年帮助我赚到54%的所有知识，全部分享在2021年3月12日《陕西煤业的思考过程》一文里。甚至连估值计算过程也属于被嘲笑的弱智级别小学算术
持有过程唯一受到网络攻击的时刻，也就是今年2月25日发改委强行规定陕西煤炭坑口价，自五一起必须降至320~520元/吨范围内，市场大量资深煤炭股投资者惊慌失措时，老唐反而在《老唐实盘周记2022/02/26》一文里，上调了陕西煤业的买点和卖点。
当时被攻击为头铁，完全不顾市场环境的变化，忽悠散户接盘等等但因为股价很快就上涨了，这攻击也没持续到几天，力度也不算强大。其他时刻，几乎没有被喷，钱赚的出乎意料的平顺。
而以腾讯为代表的其他公司，几乎无一例外都有大量的阅读、持续的研究和分析文章出炉，结果涨幅都远远落后于陕煤（还大跌！）。这是该感叹有些行业、有些企业就是天生命好，还是该开心自己只是靠一点点狗shit运就轻轻松松地赚到了煤炭的钱？
总之一句话，投资领域里的短期收获，还真和勤劳或者付出关系不大。但是，我始终相信，运气这东西是公平的，长远看好运和坏运会对冲掉的，想持续稳定地赚钱还是要靠体系。
以两年眼光看，组合整体还算马虎吧。虽然经历了最近一年的大幅下跌，尤其是目前第一重仓股小企鹅的高位追加和自高点腰斩后，实盘净值还是从2020年3月31日的414到今天的645，保有55.8%的赚头，折合年化收益率24.8%，基本满意，可略略一“凡”
另外，最近关于中概股审计底稿争端，监管部门主动释放善意，有了实质性妥协的动作。
3月31日，证监会召开新闻发布会，中国证监会国际部负责人答记者问时表示：
“双方监管部门进行了深思熟虑、相互尊重和富有成效的三次视频会议，商讨解决中美审计监管合作中的遗留问题。中方与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。”
这明显是针对上周财新报道的“没有商量余地”所做的回应。
4月1日晚间，有外媒报道“中国考虑给予美国完全的审计权限”。也有风投行业重要机构负责人，发帖说审计权限问题上双方取得重大进展。
当晚在美上市中概股集体大涨
4月2日，证监会公布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。
征求意见稿的核心内容就是：删除了原规定里关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。为美方核查在美上市中国公司审计底稿扫清障碍，消除中概股被强制退市的监管分歧。
这就对了。要去人家那儿上市融资，就得接受人家的监管；如果认为是涉及机密，不能让人家看的企业，那就别去他们那儿上市。简单明了。
从征求意见稿到最终达成一致，当然还需要有一段时间，但起码努力的方向出来了，最核心的争议已经妥协。对于在美上市中概股而言，退市风险可以说已经大幅度降低了，毕竟还有足足两年的缓冲时间呢！
我想，等这个利空实质解除，咱家小企鹅是否能担当起整个组合里“曲项向天歌”的角色，一雪过去两年“上浮零”的耻辱阴影呢？
——注意：本猜想纯属娱乐，请勿以此作为决策依据
3.茅台年报简评。
3月31日凌晨，贵州茅台发布年报，2021年公司实现总营收1095亿元，其中白酒销售收入1062亿元，同比分别增长11.7%和11.9%。
这是贵州茅台总营收及白酒主业营收首次突破千亿，宣告着一个新起点的来临。
2021年归母净利润525亿元，同比增长12.3%。公司宣布每股分红21.675元，合计现金分红272.3亿元，占当年归母净利的51.9%。
这已经是连续第四年分红比例为51.9%了，略有恶趣味了吧？
因为代码是600519，就分红51.9%？强烈要求上市公司和唐山港交换代码，变身为601000，给费用都行
同时，公司提前预告了2022年一季报归母净利润数据：同比增长19%左右。
525亿归母净利数据，与我前年10月做出的540亿±10亿预测的底线数据，偏离约1%。
此时，我估算2022年茅台归母净利润在630亿至700亿之间：不提价630亿，中秋节前提价700亿。
偏离的原因、当下估算的过程和逻辑，请阅读今日同时推出的《贵州茅台2021年年报简析》一文——点击文末的“下一篇”就可以阅读。
本周运动
本周不知道忙啥呢，居然没有运动。就陪我家领导出门赏花三次，合计徒步约17公里。
周六同口径除皮净重86kg（175cm），环比减重0.3kg
祝朋友们天天开心
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